2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（39）

期貨基礎(chǔ)知識(shí) 責(zé)任編輯：胡媛 2023-06-29

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知識(shí)點(diǎn)：匯率的影響因素

影響因素	具體表現(xiàn)
國際收支狀況	國際收支差額是一國匯率的基礎(chǔ)。當(dāng)差額是順差時(shí)，外匯供給大于供給，外幣貶值，本幣對(duì)外升值。反之外幣升值，本幣貶值。
兩國通貨膨脹程度的對(duì)比	物價(jià)上漲幅度較大的國家，其貨幣的對(duì)外價(jià)值將下降，而物價(jià)上漲幅度較小的國家，其貨幣的對(duì)外價(jià)值將上升。
兩國間利率差異	國際的利率差異將導(dǎo)致資本的國際流動(dòng)，一般而言，資本流入使一國貨幣的需求增加，從而導(dǎo)致對(duì)外升值；資本流出，導(dǎo)致貨幣對(duì)外貶值。
市場(chǎng)預(yù)期的心理影響	若人們普遍預(yù)期某國貨幣的匯率將下跌，則在外匯市場(chǎng)上紛紛拋售該國貨幣，這種拋售行為必然引起該國貨幣匯率的大幅下跌；反之亦然。
政府政策的影響和中央銀行的直接干預(yù)	政府對(duì)外匯市場(chǎng)的影響很重要，財(cái)政政策和貨幣政策的改變將通過貨幣供應(yīng)量和利率變動(dòng)引起匯率的變化。擴(kuò)張性的財(cái)政政策與貨幣政策使本國貨幣對(duì)外價(jià)值降低。
政府政策的影響和中央銀行的直接干預(yù)	中央銀行在外匯市場(chǎng)上大量買進(jìn)或賣出本國貨幣，直接干預(yù)匯率的高低。

知識(shí)點(diǎn)：外匯風(fēng)險(xiǎn)

外匯風(fēng)險(xiǎn)	含義
交易風(fēng)險(xiǎn)	運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。
交易風(fēng)險(xiǎn)	出現(xiàn)的情形：（1）進(jìn)出口交易中（支付或收入外幣存在時(shí)間差）；（2）國際債權(quán)債務(wù)中；（3）銀行的外匯買賣中。
會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)	又稱為折算風(fēng)險(xiǎn)，是指經(jīng)濟(jì)主體對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行會(huì)計(jì)處理的過程中在將功能貨幣（在具體經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中使用的貨幣）轉(zhuǎn)換成記賬貨幣（編制會(huì)計(jì)報(bào)表所使用的貨幣）時(shí)，因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生損失的可能。
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)	意料之外的匯率變動(dòng)通過影響企業(yè)生產(chǎn)銷售數(shù)量、價(jià)格、成本，引起企業(yè)未來一定期間收益或現(xiàn)金流量減少的一種潛在損失。它比折算風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)更重要，對(duì)企業(yè)的影響具有長期性。