2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（30）

期貨基礎(chǔ)知識(shí) 責(zé)任編輯：胡媛 2023-06-27

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知識(shí)點(diǎn)：跨品種套利

一是相關(guān)商品之間的套利

通過(guò)期貨市場(chǎng)賣(mài)出被高估的商品合約，買(mǎi)入被低估的商品合約進(jìn)行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后再分別平倉(cāng)，從中獲利

同一市場(chǎng)、同一交割月份、不同期貨品種

原材料與成品之間的套利	大豆與其兩種制成品——豆油和豆粕之間的套利	大豆提油套利
		操作：購(gòu)買(mǎi)大豆期貨合約的同時(shí)賣(mài)出豆油和豆粕的期貨合約
		反向大豆提油套利
		操作：賣(mài)出大豆期貨合約，買(mǎi)進(jìn)豆油和豆粕期貨合約

知識(shí)點(diǎn)：跨市套利

操作	在某個(gè)交易所買(mǎi)入（或賣(mài)出）某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣(mài)出（或買(mǎi)入）同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利	不同交易所、同一交割月份、相同期貨品種
		兩個(gè)交易所上市的相同品種、相同交割月份商品期貨合約間的理論價(jià)差主要取決于運(yùn)輸費(fèi)的大小

知識(shí)點(diǎn)：期現(xiàn)套利

期現(xiàn)套利	通過(guò)利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的不合理價(jià)差進(jìn)行反向交易而獲利。
	理論上，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差主要反映持倉(cāng)費(fèi)的大小。
	期現(xiàn)套利常常是具有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景，而不是必須
	實(shí)際操作中，也可不通過(guò)交割來(lái)完成期現(xiàn)套利，只要價(jià)差變化對(duì)套利者有利，可通過(guò)將期貨合約和現(xiàn)貨分別了結(jié)的方式來(lái)結(jié)束期現(xiàn)套利操作
價(jià)差與持倉(cāng)費(fèi)的關(guān)系	價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉(cāng)費(fèi)	期貨價(jià)格被高估，買(mǎi)入現(xiàn)貨、同時(shí)賣(mài)出期貨合約（正向套利）
	價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉(cāng)費(fèi)	期貨價(jià)格被低估，賣(mài)出現(xiàn)貨，同時(shí)買(mǎi)入期貨合約（反向套利）