2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（21）

為幫助考生備考2023年期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(shí)，希賽小編整理了2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)小冊(cè)子（21），希望對(duì)大家備考2023年期貨基礎(chǔ)知識(shí)會(huì)有幫助。

知識(shí)點(diǎn)：交割（不是必經(jīng)的環(huán)節(jié)）

實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割方式兩種。

標(biāo)準(zhǔn)倉單：經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押。倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單：最主要形式。

考點(diǎn)：期轉(zhuǎn)現(xiàn)（詳見計(jì)算題專項(xiàng)總結(jié)）

計(jì)算要點(diǎn)：（1）雙方一共可以節(jié)約（交割成本）

（2）甲方（買方）節(jié)約＝平倉價(jià)－交收價(jià)

（3）乙方（賣方）多賣＝交割成本－（平倉價(jià)－交收價(jià)）

（4）甲方（買方）實(shí)際買價(jià)＝交收價(jià)－期貨盈利

（5）乙方（賣方）實(shí)際賣價(jià)＝交收價(jià)＋期貨盈利

（6）雙方都愿意做期轉(zhuǎn)現(xiàn)的條件：0＜平倉價(jià)－交收價(jià)＜交割成本

注意：交割成本一般由賣方承擔(dān)

期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨交易（簡(jiǎn)稱“期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易”），是指持有向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格（該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)）由交易所代為平倉，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。交易雙方協(xié)商期貨平倉價(jià)應(yīng)在交易所規(guī)定價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)，受期貨合約漲跌停板制約。（交易雙方平倉時(shí)不必參與交易所的公開競(jìng)價(jià)）

目前，我國(guó)大連、鄭州和上海三家商品期貨交易所均已推出期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)有兩種情況。第一種情況：在期貨市場(chǎng)有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單或標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)。第二種情況：買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定。雙方可以先在期貨市場(chǎng)上選擇與遠(yuǎn)期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠(yuǎn)期貨物量相當(dāng)，建倉時(shí)機(jī)和價(jià)格分別由雙方根據(jù)市況自行決定，到希望交收貨的時(shí)候，進(jìn)行非標(biāo)準(zhǔn)倉單的期轉(zhuǎn)現(xiàn)。采用現(xiàn)金交割的合約不適宜進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。期轉(zhuǎn)現(xiàn)主要用于商品期貨。

期轉(zhuǎn)現(xiàn)的優(yōu)點(diǎn)：（1）對(duì)于加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，可以節(jié)約交割成本，靈活商定交貨品質(zhì)、地點(diǎn)和方式，提高資金利用效率。（2）可以同時(shí)鎖定期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，比“平倉后購銷現(xiàn)貨”更便捷。（3）期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同和期貨實(shí)物交割更有利、更安全。