2023年5月期貨統(tǒng)考《期貨及衍生品基礎知識》?？荚嚲恚?）

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21、當遠月期貨合約價格低于近月期貨合約價格時，市場為（  ）。

A、反向巿場

B、正向市場

C、熊市

D、牛市

試題答案：A

22、交易者可以在期貨市場通過（??）規(guī)避現(xiàn)資市場的價格風險。

A、套期保值

B、投機交易

C、跨市套利

D、跨期套利

試題答案：A

23、某套利者利用豆油期貨進行套利交易，假設豆油期貨合約兩個月的合理價差為40元/噸，豆油期貨價格如下表所示，以下最適合進行買入套利的情形是（ ）。（不考慮交易費用，價差是用價格較高一邊的合約減價格較低一邊的合約）

A、②

B、③

C、①

D、④

試題答案：A

24、下列關于大豆提油套利做法正確的是（ ）。

A、賣出大豆期貨合約，同時買入豆油期貨和豆粕期貨合約

B、買入大豆期貨合約，同時賣出豆油期貨和豆粕期貨合約

C、賣出大豆和豆油期貨合約，同時買入豆粕期貨合約

D、買入大豆和豆油期貨合約，同時賣出豆粕期貨合約

試題答案：B

25、以下關于期貨市場套利交易的作用，表述正確的是（  ）。

A、控制市場風險

B、規(guī)避了現(xiàn)貨價格波動風險

C、提高了市場的履約程度

D、有助于不同期貨合約價格之間合理價差的形成

試題答案：D

26、在國債期貨套期保值方案設計中，確定合適的套期保值率是達到最佳套期保值效果的關鍵。常見的確定國債期貨套期保值比率的方法是（ ）。

A、久期法和IRR法

B、IRR法和基點價值法

C、IRR法和凈基差法

D、久期法和基點價值法

試題答案：D

27、可交割國債的隱含回購利率（ ），在用于期貨交割時對合約空頭而言越有利。隱含回購利率（ ）的國債容易成為最便宜可交割國債。

A、越低 最高

B、越高 最低

C、越低 最低

D、越高 最高

試題答案：D

28、理論上，當市場利率下降時，將導致（ ）。

A、國債現(xiàn)貨價格下跌，國債期貨價格上漲

B、國債現(xiàn)貨和國債期貨價格均上漲

C、國債現(xiàn)貨和國債期貨價格均下跌

D、國債現(xiàn)貨價格上漲，國債期貨價格下跌

試題答案：B

29、關于做多國債基差交易策略建倉操作的描述，正確的是（  ）。

A、賣出國債現(xiàn)貨的同時，買入相當于收益率β數(shù)量的國債期貨

B、賣出國債現(xiàn)貨的同時，買入相當于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨

C、買入國債現(xiàn)貨的同時，賣出相當于轉(zhuǎn)換因子數(shù)量的國債期貨

D、買入國債現(xiàn)貨的同時，賣出相當于收益率β數(shù)量的國債期貨

試題答案：C

30、以下關于債券久期（MAD）的描述，正確的是（  ）。

A、其他條件相同，債券的剩余期限越長，久期越小

B、其他條件相同，債券的到期收益率越高，久期越大

C、其他條件相同，債券的息票率越高，久期越小

D、其他條件相同，債券的付息頻率越高，久期越大

試題答案：C