必要報酬率的計算公式:必要報酬率=無風險收益率+貝他系數(shù)*(市場平均收益率-無風險收益率)。
必要報酬率的計算的一般公式:必要報酬率=無風險報酬率+風險溢價;
風險溢價一般通過風險資產(chǎn)的風險資產(chǎn)報酬率進行評估。
一般通過這個公式推導得出:必要報酬率=無風險報酬率+(平均風險資產(chǎn)報酬率-無風險報酬率)*β
必要報酬率是指準確反映期望未來現(xiàn)金流量風險的報酬。我們也可以將其稱為人們愿意進行投資(購買資產(chǎn))所必需賺得的最低報酬率。
估計這一報酬率的一個重要方法是建立在機會成本的概念上:必要報酬率是同等風險的其他備選方案的報酬率,如同等風險的金融證券。
(1)必要報酬率與票面利率、實際收益率、期望收益率(到期收益率)不是同一層次的概念。
(2)票面利率、必要報酬率都有實際利率(周期利率)和名義利率(報價利率)之分,凡是利率,都可以分為名義的和實際的;
(3)為了便于不同債券的比較,在報價時需要把不同計息期的利率統(tǒng)一折算成年利率。
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