證券金融市場基礎(chǔ)知識考試知識點：金融衍生工具（1）

很多考生在備考證券行業(yè)專業(yè)人員水平評價測試，希賽小編為大家整理了證券金融市場基礎(chǔ)知識考試知識點：金融衍生工具（1），希望對大家備考證券金融市場基礎(chǔ)知識會有幫助。

1.金融衍生工具的概念：是指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上的，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。基礎(chǔ)產(chǎn)品不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品（股票、債券等），也包括金融衍生工具?；A(chǔ)金融產(chǎn)品可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是指數(shù)、利率、匯率、信用等級，還可以是人類的行為（如選舉、溫室氣體排放）等。

2.金融衍生工具的基本特征：跨期性、杠桿性、聯(lián)動性、不確定性或高風(fēng)險性。不確定性或高風(fēng)險性金融衍生工具的杠桿杄效應(yīng)一定程度上決定了它的高投機(jī)性和高風(fēng)險性。

3. 大宗商品類金融衍生工具的概念及分類（21年新教材增加）

4.金融衍生工具的分類：

（1）按產(chǎn)品形態(tài)分類，分為獨立衍生工具和嵌入式衍生工具。

常見的獨立衍生工具包括遠(yuǎn)期合同、期貨合同、互換合同和期權(quán)合同等。

嵌入式衍生工具指嵌入非衍生合同（簡稱主合同）中的衍生金融工具。例如，公司債券條款中包含的贖回條款、返售條款、轉(zhuǎn)股條款、重設(shè)條款等等。

（2）按金融衍生工具自身交易的方法和特點分類，分為金融遠(yuǎn)期合約，金融期貨、金融期權(quán)、金融互換和結(jié)構(gòu)化金融衍生工具。

（3）按基礎(chǔ)工具分類，可以分為股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具，貨幣衍生工具，利率衍生工具，信用衍生工具以及其他衍生工具。

股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具主要包括股票期貨，股票期權(quán)，股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混合交易合約。利率衍生工具主要包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議，利率期貨、利率期權(quán)、利率互換以及上述合約的混合交易合約。信用衍生工具是以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊(yùn)含的信用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防范信用風(fēng)險。主要包括信用互換、信用聯(lián)結(jié)票據(jù)以及信用風(fēng)險緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋憑證等信用風(fēng)險緩釋工具。

（4）按交易場所分類，分為交易所交易的衍生工具場外交易市場交易的衍生工具。

5.金融衍生工具的發(fā)展動因：金融衍生工具產(chǎn)生的最根本原因是避險；金融自由化；金融機(jī)構(gòu)的利潤驅(qū)動；新技術(shù)革命為金融工具的產(chǎn)生與發(fā)展提供了物質(zhì)基礎(chǔ)與手段。

對于微觀個體分散風(fēng)險有利的衍生工具，并沒有從根本上消除金融風(fēng)險的源頭，反而可能引起風(fēng)險總量的凈增長。

金融自由化的主要內(nèi)容包括：

（1）取消對存款利率的最高限額，逐步實現(xiàn)利率自由化。如美國《1980年銀行法》廢除了Q條例，規(guī)定從1980年3月起分6年逐步取消對定期存款和儲蓄存款的最高利率限制。

（2）打破金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營范圍的地域和業(yè)務(wù)種類限制，允許各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉、互相自由滲透，鼓勵銀行綜合化發(fā)展。（3）放松外匯管制。（4）開放各類金融市場，放寬對資本流動的限制。

6.我國金融衍生工具市場分為交易所交易市場、場外交易市場。其中場外交易市場包括銀行間與銀行柜臺衍生工具市場、證券公司機(jī)構(gòu)間與證券公司柜臺衍生工具市場兩大部分。

（1）1991年8月1日，非上市公司海南新能源股份有限公司（以下簡稱"瓊能源”）首次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。

（2）1993年3月10日，海南證券交易中心推出股票指數(shù)期貨交易，這是中國第一只股票指數(shù)期貨合約。

（3）經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，上海證券交易所于2015年2月9日上市交易了上證50ETF期權(quán)合約品種，這是內(nèi)地交易市場第一只期權(quán)品種。

（4）上證50ETF期權(quán)的標(biāo)的為上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金；包括認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)兩種合約類型；到期月份分別為當(dāng)月、下月及隨后兩個季月；行權(quán)方式為到期日行權(quán)（歐式），采用實物交割方式。

7. 金融遠(yuǎn)期合約是最基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品。金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場外市場上通過協(xié)商，按約定價格(稱為遠(yuǎn)期價格)在約定的未來日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約。

8.金融遠(yuǎn)期合約包括：股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期匯率協(xié)議等。

9.金融期貨指交易雙方在集中的交易場所以公開競價方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。

10.金融期貨與金融現(xiàn)貨的對比：交易對象不同、交易目的不同、交易價格的含義不同、交易方式不同、結(jié)算方式不同。