什么叫衍生工具？為什么需要衍生工具

一、什么叫衍生工具?

衍生工具是從基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生而來的，通過交易實現(xiàn)基礎(chǔ)資產(chǎn)(未來)價格波動風(fēng)險轉(zhuǎn)移/風(fēng)險管理的合約，其價格依賴于基礎(chǔ)資產(chǎn)價值。衍生工具的價值通常是由風(fēng)險、利率、價格、匯率等變量所決定的。衍生工具的種類繁多，包括期貨、期權(quán)、互換協(xié)議等。這些工具被用于投資和風(fēng)險管理，也被用于實現(xiàn)套利和增加投資回報。

二、為什么需要衍生工具?

衍生工具的出現(xiàn)是為了滿足投資者對風(fēng)險管理和投資回報的需求。一方面，衍生工具可以幫助投資者規(guī)避風(fēng)險。例如，投資者可以通過購買期權(quán)來鎖定某種商品或股票的價格，從而規(guī)避價格波動的風(fēng)險。

另一方面，衍生工具還可以用于實現(xiàn)套利。例如，當(dāng)同一種商品在不同市場價格出現(xiàn)差異時，投資者可以通過期貨或期權(quán)等工具進(jìn)行套利。

衍生工具還可以增加投資回報。由于衍生工具的復(fù)雜性和波動性，它們通常具有更高的投資回報和更高的風(fēng)險。因此，只有那些愿意承擔(dān)更高風(fēng)險的投資者才能從中獲益。

不過，衍生工具的復(fù)雜性和波動性也帶來了潛在的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。投資者需要對其進(jìn)行深入的研究和風(fēng)險管理，以避免意外的損失。

三、衍生工具的種類

衍生工具有很多種類，其中遠(yuǎn)期(forward)、期貨、期權(quán)和互換(swap)是最基礎(chǔ)的衍生工具。

(1)遠(yuǎn)期。遠(yuǎn)期交易雙方約定在未來特定時間以特定價格買賣特定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的。到期雙方都必須履行協(xié)議。

(2)期貨。期貨是在遠(yuǎn)期交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。期貨合約是交易所制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約的品種、規(guī)格、質(zhì)量、交貨地點、結(jié)算方式等內(nèi)容都有統(tǒng)一的規(guī)定。

(3)期權(quán)。期權(quán)賦予其買方在指定日期以預(yù)先約定的價格購買或出售特定數(shù)量和質(zhì)量的標(biāo)的的權(quán)利。

(4)互換?；Q是指交易雙方按照商定條件，在約定時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流。