2018年證券分析師真題訓(xùn)練5多選

為了大家備戰(zhàn)2018年證券從業(yè)考試，大師兄特地整理了近年證券分析師勝任能力知識(shí)歷次考試真題及答案解析。

二、多選題(以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求)

1．公司調(diào)研的主要內(nèi)容包括（）。

A．公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況

B．公司財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)信息

C．公司發(fā)展戰(zhàn)略

D．公司募集資金投向及使用情況

2．公司經(jīng)營(yíng)管理能力分析的主要內(nèi)容包括（）。

A．公司業(yè)務(wù)人員的素質(zhì)和創(chuàng)新能力分析

B．公司管理人員的素質(zhì)和能力分析

C．公司區(qū)位特征分析

D．公司法人治理結(jié)構(gòu)分析

3．已知某公司某年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下，營(yíng)業(yè)收入250萬(wàn)元，利息費(fèi)用16萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)54萬(wàn)元，稅前利潤(rùn)38萬(wàn)元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。

A．利息保障倍數(shù)為3．375

B．凈利潤(rùn)為234萬(wàn)元

C．利息支付倍數(shù)為2．255

D．息稅前利潤(rùn)為54萬(wàn)元

4．已知的公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有：流動(dòng)資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)收入、流動(dòng)負(fù)債、負(fù)債總額、股東權(quán)益總額、存貨、平均應(yīng)收賬款，根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。

A．流動(dòng)比率

B．存貨周轉(zhuǎn)率

C．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D．速動(dòng)比率

5．盡管財(cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，但不一定反映公司的實(shí)際情況，如（）。

A．有些數(shù)據(jù)是估計(jì)的，如無(wú)形資產(chǎn)攤銷等

B．流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值

C．報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整

D．發(fā)生了非?；蚺既坏氖马?xiàng)，如壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平

6．衡量公司營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）。

A．凈資產(chǎn)倍率

B．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D．存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

7．通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，投資者可以（）。

A．準(zhǔn)確預(yù)測(cè)公司股票價(jià)格

B．評(píng)價(jià)公司風(fēng)險(xiǎn)

C．得到反映公司發(fā)展趨勢(shì)方面的信息

D．計(jì)算投資收益率

8．資產(chǎn)重組常用的評(píng)估方法包括（）。

A．重置成本法

B．歷史成本法

C．市場(chǎng)價(jià)值法

D．收益現(xiàn)值法

9．屬于上市公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易有（）。

A．關(guān)聯(lián)購(gòu)銷

B．合作投資

C．費(fèi)用負(fù)擔(dān)的轉(zhuǎn)嫁

D．信用擔(dān)保

10．對(duì)上市公司所處經(jīng)濟(jì)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件分析，有利于（）。

A．分析該上市公司的發(fā)展前景

B．判斷上市公司的發(fā)展是否會(huì)受到當(dāng)前的自然條件和基礎(chǔ)條件制約

C．判斷上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是否符合當(dāng)?shù)卣a(chǎn)生的政策

D．分析該上市公司的財(cái)務(wù)狀況

11．對(duì)上市公司經(jīng)濟(jì)區(qū)位分析的目的是（）。

A．測(cè)度上市公司在行業(yè)中的行業(yè)地位

B．分析上市公司未來(lái)發(fā)展的前景

C．研制上市公司的投資價(jià)值

D．分析上市公司對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)

12．在沃爾評(píng)分法中，沃爾提出的信用能力指數(shù)包含了下列財(cái)務(wù)指標(biāo)中的（）。

A．凈資產(chǎn)／負(fù)債

B．銷售額／應(yīng)付賬款

C．銷售成本／存貨

D．流動(dòng)比率

13．已知某公司某年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：應(yīng)收賬款50萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)86萬(wàn)元，固定資產(chǎn)218萬(wàn)元，存貨30萬(wàn)元，短期借款46萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債66萬(wàn)元，根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以計(jì)算出（）。

A．速動(dòng)比率為0．85

B．流動(dòng)比率為1．30

C．存貨周轉(zhuǎn)率4．42次

D．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5．26次

14．構(gòu)成利潤(rùn)表的項(xiàng)目有（）。

A．營(yíng)業(yè)收入

B．利潤(rùn)總額

C．應(yīng)付股利

D．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

15．使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體可能包括（）。

A．公司的債權(quán)人

B．公司的潛在投資者

C．公司的經(jīng)營(yíng)管理人員

D．公司的現(xiàn)有投資者

16．公司現(xiàn)金流主要來(lái)自（）。

A．公司融資

B．公司投資

C．公司變更

D．公司經(jīng)營(yíng)

17．以下指標(biāo)中，屬于對(duì)公司的長(zhǎng)期償債能力進(jìn)行分析的指標(biāo)有（）。

A．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B．凈資產(chǎn)收益

C．資產(chǎn)負(fù)債率

D．產(chǎn)權(quán)比率

18．在計(jì)算營(yíng)運(yùn)指數(shù)時(shí)，經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是必需的一個(gè)數(shù)據(jù)。其計(jì)算過(guò)程中的“非付現(xiàn)費(fèi)用”包括下列項(xiàng)目中的（）。

A．固定資產(chǎn)報(bào)廢損失

B．長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷

C．無(wú)形資產(chǎn)攤銷

D．固定資產(chǎn)折舊

19．在2007年財(cái)務(wù)年度，下列屬于流動(dòng)負(fù)債的有（）。

A．公司應(yīng)付2008年到期的應(yīng)付賬款

B．公司應(yīng)付的當(dāng)月員工工資

C．公司應(yīng)付2008年中到期的短期借款

D．公司應(yīng)付的2009年到期的貸款

20．下列指標(biāo)中，屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析的指標(biāo)是（）。

A．主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率

B．現(xiàn)金滿足投資比率

C．現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

D．全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

21．已知某公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：營(yíng)業(yè)收人250萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本126萬(wàn)元，管理費(fèi)用70萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款50萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款45萬(wàn)元，根據(jù)上述數(shù)據(jù)可以算出（）。

A．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為124萬(wàn)元

B．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5．26次

C．毛利潤(rùn)為120萬(wàn)元

D．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為68．44天

22．下列屬于資產(chǎn)重組方式的有（）。

A．管理層變更

B．資產(chǎn)置換

C．公司收購(gòu)

D．股權(quán)置換

23．上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組后的整合，主要包括的內(nèi)容有（）。

A．企業(yè)組織的重構(gòu)

B．企業(yè)文化的融合

C．人力資源配置

D．企業(yè)資產(chǎn)的整合

二、多選題

1．【答案】ABCD

【解析】四選項(xiàng)均符合題意。具體來(lái)看，公司基本情況(包括重大股權(quán)變動(dòng)、重大重組、主要股東及相關(guān)利益人情況、歷史沿革及獨(dú)立情況、商業(yè)信用等)、業(yè)務(wù)與技術(shù)(包括行業(yè)優(yōu)勢(shì)與競(jìng)爭(zhēng)、購(gòu)產(chǎn)銷環(huán)節(jié)、核心技術(shù)與研發(fā)情況等)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易(包括關(guān)聯(lián)方情況)、高級(jí)管理人員信息(包括高級(jí)管理人員變動(dòng)及持股投資情況等)、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)信息、業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)(包括發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)理念及模式、發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行及實(shí)現(xiàn)情況、募集資金投向及使用情況等)，以及公司風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)，在結(jié)合特定或非特定的公司調(diào)研目標(biāo)下，將不同程度地成為公司調(diào)研的重點(diǎn)內(nèi)容。

2．【答案】ABD

【解析】公司經(jīng)營(yíng)能力分析主要包括以下內(nèi)容：①公司法人治理結(jié)構(gòu)，其至少體現(xiàn)在以下七個(gè)方面：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)、有效的股東大會(huì)制度、董事會(huì)權(quán)力的合理界定與約束、完善的董事制度、監(jiān)事會(huì)的獨(dú)立性和監(jiān)督責(zé)任、優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理層和相關(guān)利益者的共同治理；②公司管理層的素質(zhì)；③公司從業(yè)人員素質(zhì)和創(chuàng)新能力。

3．【答案】AD

【解析】息稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用=380000+160000=540000(元)，利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利息費(fèi)用=(380000+160000)／160000=3．375；題中沒有給出稅率，所以無(wú)法得出凈利潤(rùn)。

4．【答案】AD

【解析】題中指標(biāo)的計(jì)算公式：

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債

存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本／平均存貨(次)

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本／平均存貨(次)

速運(yùn)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)流動(dòng)負(fù)債

5．【答案】ACD

【解析】通常情況下，財(cái)務(wù)報(bào)表是按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制的，它們合乎規(guī)范，但不一定反映該公司的客觀實(shí)際。例如，①報(bào)表數(shù)據(jù)未按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整；②非流動(dòng)資產(chǎn)的余額是按歷史成本減折舊或攤銷計(jì)算的，不代表現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值；③有許多項(xiàng)目，如科研開發(fā)支出和廣告支出，從理論上看是資本支出，但發(fā)生時(shí)已列作了當(dāng)期費(fèi)用；④有些數(shù)據(jù)基本上是估計(jì)的，如無(wú)形資產(chǎn)攤銷和開辦費(fèi)攤銷，但這種估計(jì)未必正確；⑤發(fā)生了非常的或偶然的事項(xiàng)，如財(cái)產(chǎn)盤盈或壞賬損失，可能歪曲本期的凈收益，使之不能反映盈利的正常水平。

6．【答案】BD

【解析】營(yíng)運(yùn)能力是指公司經(jīng)營(yíng)管理中利用資金運(yùn)營(yíng)的能力，通常通過(guò)公司資產(chǎn)管理比率來(lái)衡量。資產(chǎn)管理比率一般又稱為運(yùn)營(yíng)效率比率，主要包括存貨周轉(zhuǎn)率(存貨周轉(zhuǎn)天數(shù))、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。凈資產(chǎn)倍率(市盈率)是投資收益分析的指標(biāo)，資產(chǎn)負(fù)債率是長(zhǎng)期償債能力分析的指標(biāo)。

7．【答案】BCD

【解析】投資者通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表所傳遞的信息進(jìn)行分析、加工，可以得到反映公司發(fā)展趨勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)能力等方面的信息；計(jì)算投資收益率，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，比較該公司與其他公司的風(fēng)險(xiǎn)和收益，決定自己的投資策略。

8．【答案】ACD

【解析】根據(jù)《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》(中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院令第91號(hào))，我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)在兼并、出售、股份經(jīng)營(yíng)、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時(shí)的評(píng)估方法主要包括：①收益現(xiàn)值法；②重置成本法；③現(xiàn)行市價(jià)法；④清算價(jià)格法；⑤國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)管理主管行政部門規(guī)定的其他評(píng)估方法。

9．【答案】ABD

【解析】常見的關(guān)聯(lián)交易主要有以下幾種：①關(guān)聯(lián)購(gòu)銷。②資產(chǎn)租賃。③擔(dān)保。涉及上市公司的關(guān)聯(lián)信用擔(dān)保也普遍存在，上市公司與集團(tuán)公司或者各個(gè)關(guān)聯(lián)公司可以相互提供信用擔(dān)保。④托管經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)等管理方面的合同。⑤關(guān)聯(lián)方共同投資。

10．【答案】AB

【解析】分析區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件，有利于分析該區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展前景。若上市公司所從事的行業(yè)與當(dāng)?shù)氐淖匀慌c基礎(chǔ)條件不符，公司的發(fā)展可能會(huì)受到很大的制約。

11．【答案】BC

【解析】經(jīng)濟(jì)區(qū)位是指地理范疇上的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)及其輻射范圍。上市公司的投資價(jià)值與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，如處在經(jīng)濟(jì)區(qū)位內(nèi)的上市公司，通常具有較高的投資價(jià)值。對(duì)上市公司進(jìn)行區(qū)位分析，就是將上市公司的價(jià)值分析與區(qū)位經(jīng)濟(jì)的發(fā)展聯(lián)系起來(lái)，以便分析上市公司未來(lái)發(fā)展的前景，確定上市公司的投資價(jià)值。

12．【答案】ACD

【解析】財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)的先驅(qū)者之一是亞歷山大?沃爾，在20世紀(jì)初提出了信用能力指數(shù)的概念，把若干個(gè)財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來(lái)，以此評(píng)價(jià)公司的信用水平。具體的指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、凈資產(chǎn)／負(fù)債、資產(chǎn)／固定資產(chǎn)、銷售成本／存貨、銷售額／應(yīng)收賬款、銷售額／固定資產(chǎn)、銷售額／凈資產(chǎn)。

13．【答案】AB

【解析】速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)／流動(dòng)負(fù)債=(860000-300000)／660000=0．85；流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債=860000／660000=1．30；存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本／平均存貨，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入／平均應(yīng)收賬款，但題目中沒有給出營(yíng)業(yè)成本及營(yíng)業(yè)收人金額，因此無(wú)法計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)。

14．【答案】ABD

【解析】利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表，表明企業(yè)運(yùn)用所擁有的資產(chǎn)進(jìn)行獲利的能力。構(gòu)成利潤(rùn)表的項(xiàng)目有營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)以及利潤(rùn)總額等。C項(xiàng)應(yīng)付股利屬于資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目。

15．【答案】ABCD

【解析】財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來(lái)作出決策的信息。使用財(cái)務(wù)報(bào)表的主體可能包括：①公司的經(jīng)理人員；②公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者；③公司雇員與供應(yīng)商；④公司的債權(quán)人?？梢?，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都可以計(jì)算。但營(yíng)業(yè)成本和平均存貨均未知，存貨周轉(zhuǎn)率無(wú)法計(jì)算，營(yíng)業(yè)收入未知，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率無(wú)法計(jì)算。

16．【答案】ABD

【解析】現(xiàn)金流量表反映企業(yè)一定期問(wèn)現(xiàn)金的流人與流出，表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力?，F(xiàn)金流量表主要分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三個(gè)部分。

17．【答案】CD

【解析】長(zhǎng)期償債能力是指公司償付到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力，一般以反映債務(wù)與資產(chǎn)、凈資產(chǎn)的關(guān)系的負(fù)債比率來(lái)衡量。負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率等。凈資產(chǎn)收益率是盈利能力分析的指標(biāo)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)運(yùn)能力分析的指標(biāo)。

18．【答案】BCD

【解析】非付現(xiàn)費(fèi)用涉及計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷、待攤費(fèi)用的減少、預(yù)提費(fèi)用的增加等項(xiàng)目；非經(jīng)營(yíng)收益涉及處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失，財(cái)務(wù)費(fèi)用，投資損失等項(xiàng)目。

19．【答案】ABC

【解析】流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)將在1年(含1年)或者超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)交稅費(fèi)及一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款等。D項(xiàng)屬于長(zhǎng)期負(fù)債(非流動(dòng)負(fù)債)。

20．【答案】BC

【解析】財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化與利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來(lái)源于現(xiàn)金流量與支付現(xiàn)金需要的比較，其指標(biāo)包括現(xiàn)金滿足投資比率和現(xiàn)金股利保障倍數(shù)。

21．【答案】BD

【解析】營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=2500000-1260000-700000=540000(元)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收人／平均應(yīng)收賬款=2500000／[(500000+450000)／2]=5．26(次)；毛利潤(rùn)=2500000-1260000=1240000(元)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／5．26=68．44(天)。

22．【答案】BCD

【解析】中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，將重大資產(chǎn)重組定義為：上市公司及其控股或者控制的公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之外購(gòu)買、出售資產(chǎn)或者通過(guò)其他方式進(jìn)行資產(chǎn)交易達(dá)到規(guī)定的比例，導(dǎo)致上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、收入發(fā)生重大變化的資產(chǎn)交易行為。BCD選項(xiàng)均為資產(chǎn)重組的方式。

23．【答案】ABCD

【解析】重組后的整合主要包括企業(yè)資產(chǎn)的整合、人力資源配置與企業(yè)文化的融合、企業(yè)組織的重構(gòu)。不同類型的重組對(duì)公司業(yè)績(jī)及經(jīng)營(yíng)的影響也是不一樣的。對(duì)于擴(kuò)張型資產(chǎn)重組而言，通過(guò)收購(gòu)、兼并，對(duì)外進(jìn)行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場(chǎng)份額，或進(jìn)入其他經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。