?2021年10月自考00066貨幣銀行學(xué)考前復(fù)習(xí)資料3

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2021年10月自考00066貨幣銀行學(xué)考前復(fù)習(xí)資料3

一、名詞解釋

1、金融市場(chǎng)（Financial Markets）——是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行各種資金交易活動(dòng)的場(chǎng)所。它是一國(guó)市場(chǎng)體系的重要組成部分，有多個(gè)子市場(chǎng)，其中最主要的是貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。

2、金融工具（Financial Instruments）——是在信用活動(dòng)中產(chǎn)生，能夠證明金融交易金額、期限、價(jià)格的書面文件。

3、商業(yè)票據(jù)（Commercial Paper）——是起源于商業(yè)信用的一種傳統(tǒng)金融工具，也是工商業(yè)者之間由于信用關(guān)系形成的短期無(wú)擔(dān)保債務(wù)憑證的總稱。

4、股票（Stocks）——是一種有價(jià)證券，是股份公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)以獲得股息和紅利的憑證。股票最基本的分類是按所代表的股東權(quán)利劃分為普通股和優(yōu)先股股票。前者的股息隨公司的贏利而增減，后者的股息率固定。

5、債券（Bonds）——是債務(wù)人向債權(quán)人出具的、在一定時(shí)期支付利息和到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證，上面載明債券發(fā)行機(jī)構(gòu)、面額、期限、利率等事項(xiàng)。企業(yè)債券、政府債券和金融債券的發(fā)行人不同，因此有不同的風(fēng)險(xiǎn)和利率。

6、貨幣市場(chǎng)（Money Market）——又稱短期金融市場(chǎng)，是以期限在一年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的場(chǎng)所，主要解決市場(chǎng)參與者短期性的資金周轉(zhuǎn)和余缺調(diào)劑問題。

7、資本市場(chǎng)（Capital Market）——又稱中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是以期限在一年以上的金融工具為媒介進(jìn)行中長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)。廣義的資本市場(chǎng)包括銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)和有價(jià)證券市場(chǎng)兩大部分；狹義的資本市場(chǎng)則專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場(chǎng)，統(tǒng)稱證券市場(chǎng)。

8、初級(jí)市場(chǎng)（Primary Market）——是組織證券發(fā)行業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。凡新公司成立發(fā)行股票，老公司增資補(bǔ)充發(fā)行股票，政府及工商企業(yè)發(fā)行債券等，均構(gòu)成初級(jí)市場(chǎng)活動(dòng)的內(nèi)容。

9、二級(jí)市場(chǎng)（Secondary Market）——也稱次級(jí)市場(chǎng)，是買賣已上市的證券的市場(chǎng)。

10、投機(jī)（Speculation）——是用以表述通過預(yù)期市場(chǎng)行情變動(dòng)而賺取收益的經(jīng)濟(jì)行為。

11、金融原生工具（Underlying Financial Instruments）——是在實(shí)際信用活動(dòng)中出具的能證明債券債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系的合法憑證，主要有商業(yè)票據(jù)、債券等債權(quán)債務(wù)憑證和股票、基金等所有權(quán)憑證。原生金融工具是金融市場(chǎng)上最廣泛使用的工具，也是衍生金融工具賴以生存的基礎(chǔ)。

12、金融衍生工具（Derivative Financial Instruments）——是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來(lái)的各種金融合約及其組合形式的總稱，主要包括期貨、期權(quán)和互換及其組合。通常以雙邊合約的形式出現(xiàn)，其價(jià)值取決或衍生于原生金融工具。合約規(guī)定了持有人的權(quán)利或義務(wù)，并據(jù)此進(jìn)行交易，可發(fā)揮套期保值的作用。

13、遠(yuǎn)期合約（Forwards）——是相對(duì)最簡(jiǎn)單的一種金融衍生工具。合約雙方約定在未來(lái)某一日期按約定的價(jià)格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。

14、期貨合約（Futures）——簡(jiǎn)稱金融期貨，是指協(xié)議雙方約定在將來(lái)某一特定時(shí)間按約定的價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式等條件，買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。標(biāo)的物是外匯、利率、股票價(jià)格指數(shù)等金融產(chǎn)品。

15、期權(quán)合約（Options）——是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時(shí)間或時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買進(jìn)或買出一定數(shù)量的有關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。

16、看漲期權(quán)（Call Options）——又稱買入期權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)定價(jià)格買入一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。如果投資者預(yù)期金融資產(chǎn)的價(jià)格近期將會(huì)上漲，按協(xié)議價(jià)買入該項(xiàng)資產(chǎn)并以市價(jià)賣出，可賺取市價(jià)與協(xié)議價(jià)之間的差額；判斷失誤則損失期權(quán)費(fèi)。

17、．看跌期權(quán)（Put Options）——又稱賣出期權(quán)，指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按協(xié)議價(jià)賣出一定數(shù)量金融資產(chǎn)的權(quán)利。如果投資者預(yù)期金融資產(chǎn)的價(jià)格近期將會(huì)下跌，可以較低的市價(jià)買入該項(xiàng)資產(chǎn)再按協(xié)議價(jià)賣出，可賺取協(xié)議價(jià)與市價(jià)之間的差額；判斷失誤則損失期權(quán)費(fèi)。

二、重點(diǎn)與難點(diǎn)分析

1、如何理解金融市場(chǎng)的功能。

①融通資金的功能：是金融市場(chǎng)的基本功能。這一功能具體表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是資金供需雙方的融資。資金盈余方通過對(duì)自身閑置資金的運(yùn)用，及時(shí)為資金短缺方提供資金來(lái)源，從而實(shí)現(xiàn)資金余缺的調(diào)劑；二是金融機(jī)構(gòu)間的融資。這類融資以交換票據(jù)、同業(yè)拆借等方式完成；三是地域間的資金轉(zhuǎn)移，有利于國(guó)際與地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)合作和往來(lái)。

②積累資金的功能：金融市場(chǎng)上資金短缺方運(yùn)用股票、債券的發(fā)行籌措資金，從事生產(chǎn)活動(dòng)；資金盈余方則通過購(gòu)買股票、債券，將自己一部分積蓄提交給證券發(fā)行者，從事投資活動(dòng)。這樣，以金融工具為媒介，完成了資金投資、增值、積累的全過程。

③降低風(fēng)險(xiǎn)的功能：金融市場(chǎng)擁有眾多的金融工具可供投資者選擇。金融工具有高度的風(fēng)險(xiǎn)性，金融市場(chǎng)的運(yùn)作又以嚴(yán)格的法定規(guī)則為依據(jù)。這一切使投資者一方面能分散風(fēng)險(xiǎn)，另一方面又可得到法律的保護(hù)，起到降低投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。

④宏觀調(diào)控的功能：這是金融市場(chǎng)在貨幣供需方面發(fā)揮的獨(dú)特作用。金融市場(chǎng)是中央銀行推行貨幣政策的場(chǎng)所，通過公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，吞吐基礎(chǔ)貨幣，直接調(diào)控社會(huì)貨幣供應(yīng)量。金融市場(chǎng)上金融工具的買賣和發(fā)行，實(shí)質(zhì)是資金的重新分配和組合，利率的變動(dòng)使資金得以優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)節(jié)。

2、資金供求者之間的融資活動(dòng)有哪幾種基本形式?它們各有哪些優(yōu)點(diǎn)與局限性?

（1）資金供給者和資金需求者之間的融資活動(dòng)，有兩種基本形式——直接融資和間接融資。直接融資，是指資金供求雙方通過一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系的融資形式。直接融資的工具主要是商業(yè)票據(jù)、股票、債券，如企業(yè)直接發(fā)行股票和債券就是一種直接融資。間接融資，是指資金供求雙方通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的活動(dòng)。典型的間接融資是銀行的存貸款業(yè)務(wù)。

（2）直接融資與間接融資各具優(yōu)點(diǎn)，也各有局限。直接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金的快速合理配置和提高使用效益；由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低，投資收益較高。但直接融資也有其局限性，主要表現(xiàn)在：資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受的限制比間接融資為多；直接融資的便利程度及其融資工具的流動(dòng)性均受金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的制約；對(duì)資金供給者來(lái)說，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

（3）與直接融資比較，間接融資的優(yōu)點(diǎn)在于：靈活便利；安全性高；規(guī)模經(jīng)濟(jì)。間接融資的局限性主要有兩點(diǎn)：割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，減少了投資者對(duì)資金使用的關(guān)注和對(duì)籌資者的壓力；金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，減少了投資者的收益。

3、金融市場(chǎng)有哪些構(gòu)成要素?

與商品市場(chǎng)或要素市場(chǎng)一樣，一個(gè)完整的金融市場(chǎng)需要有一些必備的市場(chǎng)要素，否則，市場(chǎng)活動(dòng)就難以順暢地運(yùn)行。金融市場(chǎng)的主要構(gòu)成要素有：

（1）市場(chǎng)參加者

①政府。政府部門是一國(guó)金融市場(chǎng)上主要的資金需求者。在貨幣市場(chǎng)上，政府通過發(fā)行國(guó)庫(kù)券借入資金，在資本市場(chǎng)上，各國(guó)政府主要利用發(fā)行國(guó)債滿足資金需求。②金融機(jī)構(gòu)。③企業(yè)。企業(yè)是金融市場(chǎng)上最大的資金需求者，同時(shí)也為市場(chǎng)提供巨額、連續(xù)不斷的資金。④居民個(gè)人。居民是金融市場(chǎng)上重要的資金供給者。

（2）金融工具

從本質(zhì)上說，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象就是貨幣資金，但由于貨幣資金之間不能直接進(jìn)行交易，需要借助金融工具來(lái)進(jìn)行交易，因此，金融工具就成為金融市場(chǎng)上進(jìn)行交易的載體。金融工具一般具有廣泛的社會(huì)可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓。不同的金融工具具有不同的特點(diǎn)，能分別滿足資金供需雙方在數(shù)量、期限和條件等方面的不同需要，在不同的市場(chǎng)上為不同的交易者服務(wù)。包括：債權(quán)債務(wù)憑證、所有權(quán)憑證、信托契約憑證、金融衍生工具。

（3）中介人

包括金融機(jī)構(gòu)、經(jīng)紀(jì)人、交易商等。其中金融機(jī)構(gòu)是最重要的；經(jīng)紀(jì)人是指的在金融交易中充當(dāng)交易雙方的中介而從中收取傭金的中間商人。交易商是指自己買賣證券或票據(jù)，從差價(jià)中取得利潤(rùn)，自負(fù)盈虧的買賣商或投機(jī)商。

（4）組織形式

即金融交易所采取的方式。金融交易的主要有以下三種組織方式：一是有固定場(chǎng)所的有組織、有制度、集中進(jìn)行交易的方式，如交易所方式；二是在各金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式；三是電訊交易方式，即沒有固定場(chǎng)所，交易雙方也不直接接觸，主要借助電訊手段來(lái)完成交易的方式。這幾種組織方式各有特點(diǎn)，分別可以滿足不同的交易需求。一個(gè)完善的金融市場(chǎng)上這幾種組織方式應(yīng)該是并存的，彼此之間保持一個(gè)合理的結(jié)構(gòu)。

（5）管理方-----政府作為管理者

4、簡(jiǎn)述金融市場(chǎng)的分類。

（1）按金融資產(chǎn)的期限長(zhǎng)短可分為

①資本市場(chǎng)：長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，資金融通期限在一年以上。

如：股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)

②貨幣市場(chǎng)：融通短期資金的市場(chǎng)，最長(zhǎng)不超過一年。

如：短期國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)、票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)

（2）按融資方式可分為

①直接證券市場(chǎng)

直接證券：資金赤字單位以自己的名義發(fā)行的證券。如：公司債券

②間接證券市場(chǎng)

間接證券：由金融機(jī)構(gòu)中介發(fā)行，如：大額可轉(zhuǎn)讓存單。

（3）按金融工具上市的先后劃分

①一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)）：發(fā)售新證券的市場(chǎng)。如：證券發(fā)行市場(chǎng)

②二級(jí)市場(chǎng)：已存在的證券買賣、換手交易的市場(chǎng)。如：證券流通市場(chǎng)

（4）按交割期劃分

①現(xiàn)貨市場(chǎng)：在二個(gè)交易日內(nèi)交割完成

②期貨市場(chǎng)：交割是在成交日之后合約所規(guī)定的日期如幾周、幾月之后進(jìn)行。

（5）按區(qū)域劃分為：

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)：活動(dòng)范圍限于本國(guó)領(lǐng)土之內(nèi)，雙方當(dāng)事人為本國(guó)的自然人和法人。

國(guó)外金融市場(chǎng)：其活動(dòng)范圍則超越國(guó)界，雙方當(dāng)事人是不同國(guó)家和地區(qū)的自然人和法人。

5、如何把握金融工具的種類與特性?

（1）按不同的分類標(biāo)準(zhǔn),金融工具的種類多樣。見下表。

按不同期限

貨幣市場(chǎng)工具（商業(yè)票據(jù)、短期公債、CD、回購(gòu)協(xié)議）

資本市場(chǎng)工具（股票、公司債券、中長(zhǎng)期公債）

按不同融資形式

直接融資工具（商業(yè)票據(jù)、股票、債券）

間接融資工具（銀行承兌匯票、CD、銀行債券、人壽保單）

按不同權(quán)利義務(wù)

債權(quán)憑證（除股票外其他金融工具）

所有權(quán)憑證（股票）

按與實(shí)際信用活動(dòng)的關(guān)系

原生性金融工具（商業(yè)票據(jù)、股票、債券、基金）

衍生性金融工具（期貨合約、期權(quán)合約、互換合約）

（2）各類金融工具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性的共同特性。期限性是指一般金融工具規(guī)定的債務(wù)人從舉借債務(wù)到全部歸還本金與利息所經(jīng)歷的時(shí)間。流動(dòng)性是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金而不致遭受損失的能力。一般說來(lái)，金融工具的流動(dòng)性與償還期成反比。金融工具的盈利率高低和發(fā)行人的資信程度也是決定流動(dòng)性大小的重要因素。風(fēng)險(xiǎn)性是指購(gòu)買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失可能性的大小，有信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。收益性是指金融工具能夠帶來(lái)價(jià)值增值的特性。對(duì)收益率大小的比較要將銀行存款利率、通貨膨脹率以及其他金融工具的收益率等因素綜合起來(lái)進(jìn)行分析，還必須考察風(fēng)險(xiǎn)大小。

（3）所有的金融工具一般都具有上述四個(gè)特征，但不同的金融工具在上述四個(gè)方面所表現(xiàn)的程度是有差異的，這種差異便是金融工具購(gòu)買者在進(jìn)行選擇時(shí)所考慮的主要內(nèi)容。不同種類的金融工具反映了各種特性的不同組合,故能夠分別滿足投資者和籌資者的不同需求。

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