?財務(wù)管理學(xué)2015年10月真題試題（00067）

財務(wù)管理學(xué)2015年10月真題試題及答案解析（00067）

財務(wù)管理學(xué)2015年10月真題試題及答案解析（00067），本試卷總分為100分。

一、單項選擇題

(本大題共20小題，每小題1分，共20分)

1.借款人無法按期償還本金和利息麗給投資人帶來的風(fēng)險，稱為()

A.違約風(fēng)險
B.期限性風(fēng)險
C.流動性風(fēng)險
D.通貨膨脹風(fēng)險

2.在金融市場的交易活動中，屬于交易對象的是()

A.中央銀行
B.柜臺交易
C.股票和債券
D.證券交易所

3. 下列關(guān)于投資組合與風(fēng)險的表述中，正確的是()

A.投資組合能消除部分市場風(fēng)險
B.投資組合能消除部分系統(tǒng)性風(fēng)險
C.投資組合能消除部分非系統(tǒng)性風(fēng)險
D.投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的非系統(tǒng)風(fēng)險就越大

4.如果普通年金現(xiàn)值系數(shù)為(P/A，r，n)，則同期的即付年金現(xiàn)值系數(shù)是

A.[(P/A,r,n+1)-1]
B.[(P/A,r,n-1)+1]
C.[(P/A,r,n+1)+1]
D.[(P/A,r,n-1)-1]

5.下列財務(wù)比率中，能夠反映公司營運能力的是()

A.權(quán)益乘數(shù)
B.流動比率
C.資產(chǎn)負(fù)債率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

6.下列各項中，不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是()

A.用現(xiàn)金購買短期債券
B.用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)
C.從銀行取得長期借款
D.用存貨進(jìn)行對外長期投資

7.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，其產(chǎn)品總成本模型為TC =l0000+5Q，在產(chǎn)量為1000件時，下列表述正確的是

A.產(chǎn)品總成本l0000元
B.產(chǎn)品單位變動成本5元
C.產(chǎn)品固定成本總額5000元
D.產(chǎn)品變動成本總額l5000元

8.下列與盈虧平衡分析有關(guān)的計算公式中，正確的是()

A.盈虧臨界點作業(yè)率+安全邊際率=1
B.盈虧臨界點作業(yè)率×安全邊際率=1
C.安全邊際率÷邊際貢獻(xiàn)率：=銷售利潤率
D.安全邊際率+邊際貢獻(xiàn)率=銷售利潤率答案

9.采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，一般不隨銷售收入變化而變化的項目是()

A.存貨
B.應(yīng)收賬款
C.應(yīng)付賬款
D.公司債券

10.下列不屬于融資租賃租金構(gòu)成項目的是()

A.租賃手續(xù)費
B.租賃期間利息
C.租賃設(shè)備的價款
D.租賃設(shè)備維修費

11. 編制生產(chǎn)預(yù)算時，計算預(yù)計生產(chǎn)量的正確公式是()

A.預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨
B.預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨-預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨
C.預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨
D.預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量-預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨-預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨

12.如果企業(yè)既存在固定生產(chǎn)經(jīng)營成本又存在固定性資本成本，則每股收益的變動率相當(dāng)于銷售量變動率的倍數(shù)稱為()

A.經(jīng)營杠桿系數(shù)
B.財務(wù)杠桿系數(shù)
C.復(fù)合杠桿系數(shù)
D.風(fēng)險價值系數(shù)

13.按基金運作方式劃分，能夠在存續(xù)期內(nèi)申購或贖回的基金是()

A.公司型投資基金
B.契約型投資基金
C.封閉式投資基金
D.開放式投資基金

14.某公司于2014年1月1日發(fā)行面值為l000元的5年期債券，票面利率為8%，市場利率為l0%，每年付息一次，到期一次還本。下列表述正確的是()

A.債券的價值無法估算
B.債券的價值低于債券的面值
C.債券的價值高于債券的面值
D.債券的價值等于債券的面值

15.下列各項中，不屬于按項目投資作用分類的是()

A.戰(zhàn)術(shù)性投資
B.新設(shè)投資
C.維持性投資
D.擴(kuò)大規(guī)模投資

16.若某企業(yè)擬投資的一固定資產(chǎn)項目的凈現(xiàn)值大于0，下列表述正確的是()

A.該項目的獲利指數(shù)小于1
B.該項目的獲利指數(shù)大于1
C.該項目的獲利指數(shù)等于1
D.該企業(yè)不應(yīng)進(jìn)行此項投資

17.在某一時期現(xiàn)金需求總量一定的條件下，與現(xiàn)金持有量成反方向變化的成本是()

A.壞賬成本
B.管理成本
C.轉(zhuǎn)換成本
D.機(jī)會成本

18.某企業(yè)目前信用條件為“n/30”，年賒銷額為3600萬元，全年按360天計算。若該企業(yè)變動成本率為60%，則該企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金量是()

A.180萬元
B.360萬元
C.600萬元
D.3600萬元

19.下列項目中，在公司發(fā)放股票股利時會發(fā)生變化的是()

A.資產(chǎn)總額
B.負(fù)債總額
C.未分配利潤總額
D.所有者權(quán)益總額

20.下列能使股利支付與利潤保持不變比例關(guān)系的股利政策是()

A.剩余股利政策
B.固定股利支付率政策
C.固定或穩(wěn)定增長股利政策
D.低正常股利加額外股利政策

二、多項選擇題

(本大題共5小題，每小題2分，共10分)

11. 債權(quán)人與股東存在利益沖突時，債權(quán)人可能采取的措施有()

A.激勵經(jīng)營者
B.提前收回借款
C.不再提供借款
D.在合同中規(guī)定限制性條款
E.對公司強(qiáng)行接收或吞并

12.下列各項中，反映公司償債能力的財務(wù)比率有()

A.產(chǎn)權(quán)比率
B.存貨周轉(zhuǎn)率
C.資產(chǎn)負(fù)債率
D.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
E.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

13.計算下列籌資方式的資本成本時，需要考慮所得稅抵減作用的有()

A.優(yōu)先股
B.普通股
C.長期借款
D.長期債券
E.留存收益

14.下列因素中，影響企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的有()

A.資產(chǎn)負(fù)債水平
B.新產(chǎn)品研發(fā)能力
C.銷售價格的穩(wěn)定性
D.產(chǎn)品更新?lián)Q代周期
E.原材料價格的穩(wěn)定性

15.下列投資項目決策評價指標(biāo)中，考慮了資金時間價值的有()

A.凈現(xiàn)值
B.現(xiàn)值指數(shù)
C.內(nèi)含報酬率
D.投資回收期
E.會計平均收益率

三、簡答題

(本大題共3小題，每小題5分，共15分)

21.簡述債券投資的主要風(fēng)險。

22.簡述營運資本周轉(zhuǎn)的概念及營運資本周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成。

23.簡述信用政策的含義及內(nèi)容。

四、計算題

(本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分， 每小題10分，共40分)

31.某公司現(xiàn)金預(yù)算簡表如下表所示。假定公司發(fā)生現(xiàn)金余缺由歸還或取得流動資金借款來解決，流動資金借款利息忽略不計。除表中所列項目外，公司沒有有價證券，也沒有 發(fā)生其他現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)。要求：計算表中用字母表示的項目金額(寫出計算過程)。

32.某公司2014年營業(yè)收入為20 000萬元，凈利潤為500萬元，資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)摘錄如下：要求：(1)計算杜邦財務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)(凡計算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項目數(shù)據(jù) 的，均按平均數(shù)計算)：①凈資產(chǎn)收益率;②銷售凈利率;③總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;④權(quán)益乘數(shù)。

33.某公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為：長期借款40%，普通股60%。在不同的籌資規(guī)模條件下，有關(guān)個別資本成本的資料如下表：要求：(1)計算兩種籌資方式的籌資總額分界點;(2)分別指出公司籌資規(guī)模為40 000元和80 000元時，長期借款和普通股籌資適 用的個別資本成本。

34.某投資者擬投資A公司股票，該股票股利分配模式預(yù)計分為兩個階段：第一階段為高速增長階段，預(yù)計第一年股利為每股1元，第二年股利為每股1.2元;第二階段為穩(wěn)定增長階段，從第三年開始股利每年增長5%。目前該股票市價為每股20元，同類風(fēng)險股票的投資必要報酬率為10%。要求：(1)分別計算兩個階段股利的現(xiàn)值;(2)計算A公司股票目前的內(nèi)在價值;(3)判斷投資者應(yīng)否購進(jìn)該股票。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)

35.某公司年初長期資本來源構(gòu)成如下：該公司準(zhǔn)備增加資本2 500萬元，有兩種籌資方案可供選擇。甲方案：發(fā)行普通股1 000萬股，每股發(fā)行價格2.5元;乙方案：按面值發(fā)行公司債券2 500萬元，每年付息一次，票面利率10%。籌資之后預(yù)計年息稅前利潤為1 200萬元，假定股票與債券的發(fā)行費用均可忽略不計， 公司適用的所得稅稅率為25%。要求：(1)分別計算公司采用兩種方案籌資后的年利息;(2)計算兩種方案每股收益無差異點的息稅前利潤;(3)對該公司應(yīng)采用的籌資方案進(jìn)行決策。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后兩位)

36.某公司準(zhǔn)備投資一項目，需固定資產(chǎn)投資300 000元，同時墊支營運資本30 000元。固定資產(chǎn)年折舊額60 000元，期末無殘值;項目建設(shè)期為零，壽命期5年。項目投產(chǎn)后每年增加銷售收入150 000元，增加付現(xiàn)成本50 000元。該公司適用的所得稅稅率為25%，資本成本為l0%。要求：(1)計算初始現(xiàn)金凈流量;(2)計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量;(3)計算項目的凈現(xiàn)值，并作出投資決策。

五、案例分析題

(本題15分)

41.案例材料：A公司為國有大型集團(tuán)公司，該集團(tuán)公司正在穩(wěn)步推進(jìn)以“預(yù)算一考核”一體化管理為核心的管理提升活動。2014年10月公司召開2015年度全面預(yù)算管理工作啟動會議，會上公司總會計師、總經(jīng)理及財務(wù)經(jīng)理分別作了發(fā)言，各自發(fā)言要點如下： (1)總會計師：2014年公司預(yù)計完成營業(yè)收入800億元，凈利潤75億元?？紤]到明年經(jīng)濟(jì)形勢的變化，預(yù)期公司2015年營業(yè)收入增長率為10%，預(yù)算編制應(yīng)體現(xiàn)這一 目標(biāo)。(2)總經(jīng)理：考慮到明年市場環(huán)境的不確定性，應(yīng)該先預(yù)測明年可能出現(xiàn)的各種營業(yè)收入的規(guī)模，在成本性態(tài)分析的基礎(chǔ)上，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤之問的關(guān)系，編制不同業(yè)務(wù)水平的成本費用預(yù)算和利潤預(yù)算，使預(yù)算編制、執(zhí)行情況的評價與考核建立在更加可比的基礎(chǔ)上，更好地發(fā)揮預(yù)算的控制作用。(3)財務(wù)經(jīng)理：既然明年市場環(huán)境復(fù)雜多變，公司應(yīng)該在每個月預(yù)算完成的基礎(chǔ)上，對年度預(yù)算進(jìn)行動態(tài)調(diào)整和修訂，并將預(yù)算期間連續(xù)向后滾動，目的是使預(yù)算更符合實際，更好地發(fā)揮預(yù)算指導(dǎo)與控制作用。結(jié)合案例材料，回答下列問題：(1)計算總會計師提出的2015年營業(yè)收入的預(yù)算目標(biāo)值。(3分)(2)判斷總經(jīng)理提出的預(yù)算編制方法的類型，并簡要說明理由。(6分)(3)判斷財務(wù)經(jīng)理提出的預(yù)算編制方法的類型，并簡要說明理由。(6分)