?全國2018年10月自考財務管理學試卷真題

全國2018年10月高等教育自學考試財務管理學試題

課程代碼：00067

一、單項選擇題

1.下列能夠體現(xiàn)公司與投資者之間財務關系的是

A.向銀行支付借款利息

B.向股東支付股利

C.向租賃公司支付租金

D.向員工支付工資

2.以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的缺點是

A.沒有考慮貨幣的時間價值

B.沒有考慮風險與收益的權衡

C.帶來了企業(yè)追求利潤的短期行為

D.對于非上市公司，準確評估企業(yè)價值較困難

3.某學校擬設立一項科研獎勵基金，計劃每年頒發(fā)獎金40萬元。若年復利率為8%，該獎勵基金的本金應為

A.40萬元

B.320萬元

C.400萬元

D.500萬元

4.流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重所形成的財務比率屬于

A.動態(tài)比率

B.定基比率

C.結(jié)構(gòu)比率

D.環(huán)比比率

5.下列不屬于變動成本的是

A.財產(chǎn)保險費

B.產(chǎn)品包裝費

C.直接材料費

D.按加工量計算的固定資產(chǎn)折舊費

6.某產(chǎn)品正常的銷售量為100000件，盈虧臨界點的銷售量為80000件，則安全邊際量是

A.20000件

B.80000件

C.100000件

D.180000件

7.某產(chǎn)品銷售價格為每件25元，單位變動成本為15元，相關固定成本為5000元，則該產(chǎn)品盈虧臨界點的銷售量為

A.125件

B.200件

C.333件

D.500件

8.下列選項中，屬于優(yōu)先股股東特有權利的是

A.經(jīng)營參與權

B.優(yōu)先表決權

C.優(yōu)先股利分配權

D.認股優(yōu)先權

9.下列選項中，屬于直接投資出資方式的是

A.實物投資

B.國家投資

C.法人投資臨中含

D.個人投資

10.資本成本包括籌資費用和用資費用，以下屬于用資費用項目的是

A.支付的廣告費

B.支付的律師費

C.支付給債權人的利息

D.支付的有價證券發(fā)行費用

11.根據(jù)每股收益分析法，當預期EBIT大于無差別點的EBIT時，下列關于籌資決策的說法正確的是

A.選擇股權籌資方式更有利

B.選擇債務籌資方式更有利

C.選擇股權和債務籌資無差別

D.無法選擇更有利的籌資方式

12.關于公司財務杠桿系數(shù)，下列表述正確的是

A.存在債務和優(yōu)先股時，財務杠桿系數(shù)小于1

B.存在債務和優(yōu)先股時，財務杠桿系數(shù)大于1

C.存在債務和優(yōu)先股時，財務杠桿系數(shù)等于1

D.不存在債務和優(yōu)先股時，財務杠桿系數(shù)小于1

13.下列選項中，決定股票內(nèi)在價值的是

A.股票當前的市場價格

B.股票當前的賬面價值

C.股票帶來的未來現(xiàn)金流量之和

D.股票帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和

14.通常情況下，債券投資收益水平的衡量指標是

A.票面收益率

B.收益率的期望值

C.到期收益率

D.收益率的平均值

15.非折現(xiàn)現(xiàn)金流量評價指標中，投資回收期指標的優(yōu)點是

A.計算簡單

B.考慮了貨幣時間價值

C.反映了投資的真實收益

D.反映了項目壽命期間的全部現(xiàn)金流量

16.下列沒有考慮投資回收以后經(jīng)濟效益的評價指標是

C.內(nèi)含報酬率

17.關于信用條件“4/20,n/50”的表述，正確的是

A.20天內(nèi)付款可享受4%的折扣，50天內(nèi)付款可享受20%的折扣

B.20天內(nèi)付款可享受4%的折扣，如不享受折扣須在50天內(nèi)付清

C.20天內(nèi)付款可享受40%的折扣，50天內(nèi)付款可享受20%的折扣

D.20天內(nèi)付款可享受40%的折扣，如不享受折扣須在50天內(nèi)付清

18.下列各項中，屬于存貨缺貨成本的是

A.存貨保險費

B.材料損耗費

C.存貨占用資本的利息

D.停工待料損失

19.我國規(guī)定，股東領取股利的權利與股票相互分離的日期是

A.除息日

B.股權登記日

C.股利宣布日

D.股利支付日

20.公司采用股票分割所帶來的影響是

A.每股收益增加

B.每股收益不變

C.發(fā)行在外普通股股數(shù)增加

D.發(fā)行在外普通股股數(shù)減少

二、多項選擇題

21.下列屬于引起非系統(tǒng)風險的因素有

A.通貨膨脹

B.稅制改革

C.公司新產(chǎn)品研發(fā)失敗

D.公司工人罷工

E.公司失去重要的銷售合同

22.影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素有

A.行業(yè)因素

B.公司財務狀況

C.公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

D.公司所得稅稅率

E.利率變動趨勢

23.在計算資本成本時，需要考慮籌資費用的籌資方式有

A.優(yōu)先股

B.普通股

C.長期債券

D.留存收益

E.長期借款

24.關于公司杠桿，下列表述正確的有

A.在實際工作中，只有經(jīng)營杠桿可以選擇

B.在實際工作中，財務杠桿往往可以選擇

C.經(jīng)營杠桿系數(shù)較低的公司可以在較高程度上使用財務杠桿

D.經(jīng)營杠桿系數(shù)較高的公司可以在較低程度上使用財務杠桿

E.公司通過調(diào)節(jié)經(jīng)營杠桿和財務杠桿可得到理想的復合杠桿

25.根據(jù)剩余股利政策，確定股利發(fā)放率應考慮的因素包括

A.公司的投資機會

B.外部資本的成本

C.外部資本的可供性

D.目標資本結(jié)構(gòu)

E.各年股利的穩(wěn)定性

三、簡答題

26.簡述公司財務活動的含義及其構(gòu)成內(nèi)容。

27.簡述最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念及資本結(jié)構(gòu)的決策方法。

28.簡述影響經(jīng)營風險的主要因素。

四、計算題：

29、某證券投資組合有甲、乙、丙三只股票組成，三只股票的β系數(shù)分別為1.8、1.0和0.6，三只股票在投資組合中的比重分別是50%、30%和20%。證券市場的平均收益率為12%，無風險收益率為5%。

要求：

(1)計算該證券投資組合的β系數(shù);

(2)計算該證券投資組合的風險收益率和投資者要求的必要收益率;

(3)如果甲、乙、丙三只股票在投資組合中的比重改變?yōu)?0%、30%和50%，判斷投資組合β系數(shù)的變化和投資組合風險的變化。

30、假設某公司2015年和2016年的有關財務指標如下表所示。

要求：

(1)計算2016年凈資產(chǎn)收益率比上一年增加了多少?

(2)利用因素分析法，依次從銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權益乘數(shù)三個方面計算分析該公司2016年凈資產(chǎn)收益率增加的原因。(注：凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權益乘數(shù))

31.某公司2016年的凈利潤為500萬元，2017年投資預算所需資本為400萬元，在公司目標資本結(jié)構(gòu)中，股東權益占全部資本的比例為60%。

要求：

(1)若該公司采用剩余股利政策，計算2017年投資預算中的股權資本、負債資本和2016年可分配的現(xiàn)金股利;

(2)若該公司采用10%的固定股利支付率政策，計算2016年分配的現(xiàn)金股利。

32、某公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2016年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價為236元，固定成本總額為210000元，變動成本總額為50000元。2017年計劃產(chǎn)銷量為5600件，新計固定成本增加7600元，其他因素不變。

要求：

(1)計算2017年該產(chǎn)品的單位變動成本、固定成本總額和邊際貢獻總額;

(2)計算2017年公司的息稅前利潤和經(jīng)營杠桿系數(shù)。

33、某投資者擬購買A公司發(fā)行的股票，該股票上年已經(jīng)發(fā)放的現(xiàn)金股利為1元/股，預計股利每年以5%的增長率增長。假設投資者要求的收益率為10%。

要求：

(1)計算該股票的內(nèi)在價值，如果該股票市場價格為19元/股，判斷投資者是否應當購買;

(2)如果該股票的股利保持不變，每年現(xiàn)金股利均為2元/股，計算股票的內(nèi)在價值，并指出當該股票市場價格為多少時，投資者可以購買。

34.某公司生產(chǎn)需要外購甲材料，該材料的年需求量為10800千克，預計每次訂貨費用為50元，單位存貨年儲存成本為12元。一年按360天計算。

要求：

(1)計算采購甲材料的經(jīng)濟批量;

(2)計算年最優(yōu)訂貨次數(shù)和訂貨周期;

(3)計算經(jīng)濟批量下的存貨相關總成本。

五、案例分析題：

35.甲公司是一家境內(nèi)上市的集團公司，擬投資一大型項目，為此召開了項目投融資論證會。有關人員發(fā)言要點如下：

項目部經(jīng)理：為實施該項目，公司兩年前就著手進行市場調(diào)研，并已支出100萬元調(diào)研費。該項支出雖然是過去已經(jīng)發(fā)生的成本，但在進行項目評價時，應該將其作為現(xiàn)金流出量。運營部經(jīng)理：經(jīng)測算，按15%的折現(xiàn)率計算的項目凈現(xiàn)值等于零，項目投資的必要報酬率為12%。因此，該項目投資可行。財務部經(jīng)理：公司目前負債比率較高，還本付息的壓力較大，限制條件較多。為控制財務風險，建議該項目采用增發(fā)普通股方式進行融資。

結(jié)合案例材料，回答下列問題：

(1)判斷項目部經(jīng)理的觀點是否合理，并說明理由。(4分)

(2)結(jié)合運營部經(jīng)理的觀點，指出項目的內(nèi)含報酬率是多少，判斷運營部經(jīng)理的觀點是否合理并說明理由。(6分)

(3)判斷財務部經(jīng)理關于普通股融資的建議是否合理，并說明理由。(5分)