2022期貨投資分析知識點：持有成本理論

《期貨投資分析》科目考試包括宏觀經(jīng)濟分析與指標(biāo)、期貨及衍生品定價、統(tǒng)計與計量分析、商品期貨及衍生品分析與應(yīng)用、股指期貨及衍生品分析與應(yīng)用、國債期貨及衍生品分析與應(yīng)用、外匯期貨及衍生品分析與應(yīng)用、場外衍生品、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、衍生品業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。下面小編為大家整理了期貨投資分析科目?？贾R點內(nèi)容“持有成本理論”供大家參考。

2022期貨投資分析知識點：持有成本理論

持有成本理論

持有成本理論則認為，現(xiàn)貨價格和期貨價格的差(持有成本)由三部分組成:融資利息、倉儲費用和持有收益。該理論以商品持有(倉儲)為中心，分析期貨市場的機制，論證期貨交易對供求關(guān)系產(chǎn)生的積極影響，并逐漸運用到對金融期貨的定價.上來。

該模型的基本假設(shè)如下:

(1)借貸利率(無風(fēng)險利率)相同且維持不變;

(2)無信用風(fēng)險，即無遠期合約的違約風(fēng)險及期貨合約的保證金結(jié)算風(fēng)險;

(3)無稅收和交易成本;

(4)基礎(chǔ)資產(chǎn)可以無限分割;

(5)基礎(chǔ)資產(chǎn)賣空無限制;

(6)期貨和現(xiàn)貨頭寸均持有至期貨合約到期日。

在上述假設(shè)條件下，期貨價格形式如下：F=S+W-R

F表示期貨價格，S表示現(xiàn)貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益。持有成本包括購買基礎(chǔ)資產(chǎn)所占用資金的利息成本、持有基礎(chǔ)資產(chǎn)所花費的儲存費用、保險費用等。持有收益，指基礎(chǔ)資產(chǎn)給其持有者帶來的收益，如股票紅利、實物商品的便利收益等。