2008年10月期貨從業(yè)資格基礎(chǔ)知識(shí)真題及答案（四）

計(jì)算題

161.題干:7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價(jià)格是2000元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格是1950元/噸。如果某投機(jī)者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項(xiàng)中可使該投機(jī)者獲利最大的是()。

A:9月份大豆合約的價(jià)格保持不變，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2050元/噸

B:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格保持不變

C:9月份大豆合約的價(jià)格跌至1900元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至1990元/噸

D:9月份大豆合約的價(jià)格漲至2010元/噸，11月份大豆合約的價(jià)格漲至2150元/噸

參考答案[D]

162.題干:6月5日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某農(nóng)場(chǎng)對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)決定在大連商品交易所進(jìn)行大豆套期保值。如果6月5日該農(nóng)場(chǎng)賣(mài)出10手9月份大豆合約，成交價(jià)格2040元/噸，9月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買(mǎi)入10手9月份大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2010元/噸。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，9月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為()能使該農(nóng)場(chǎng)實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。

A:>-20元/噸

B:<-20元/噸

C:<20元/噸

D:>20元/噸

參考答案[A]

163.題干:某進(jìn)口商5月以1800元/噸進(jìn)口大豆，同時(shí)賣(mài)出7月大豆期貨保值，成交價(jià)1850元/噸。該進(jìn)口商欲尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)()元/噸可保證至少30元/噸的盈利(忽略交易成本)。

A:最多低20

B:最少低20

C:最多低30

D:最少低30

參考答案[A]

164.題干:假設(shè)某投資者3月1日在CBOT市場(chǎng)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出30年期國(guó)債期貨合約1手，價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國(guó)債期貨合約結(jié)算價(jià)為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況(不考慮手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為()美元。

A:8600

B:562.5

C:-562.5

D:-8600

參考答案[B]

165.題干:假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為1450點(diǎn)，則當(dāng)日的期貨理論價(jià)格為()。

A:1537點(diǎn)

B:1486.47點(diǎn)

C:1468.13點(diǎn)

D:1457.03點(diǎn)

參考答案[C]

166.題干:某組股票現(xiàn)值100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)隔2個(gè)月可收到紅利1萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)年利率為12%，如買(mǎi)賣(mài)雙方就該組股票3個(gè)月后轉(zhuǎn)讓簽訂遠(yuǎn)期合約，則凈持有成本和合理價(jià)格分別為()元。

A:19000和1019000元

B:20000和1020000元

C:25000和1025000元

D:30000和1030000元

參考答案[A]

167.題干:S&P500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20日在1250.00點(diǎn)位買(mǎi)入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約，并于3月25日在1275.00點(diǎn)將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他因素影響的情況下，他的凈收益是()。

A:2250美元

B:6250美元

C:18750美元

D:22500美元

參考答案[C]

168.題干:某投資人在5月2日以20美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入9月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140美元/噸的小麥看漲期權(quán)合約。同時(shí)以10美元/噸的權(quán)利金買(mǎi)入一張9月份到期執(zhí)行價(jià)格為130美元/噸的小麥看跌期權(quán)。9月時(shí)，相關(guān)期貨合約價(jià)格為150美元/噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

A:-30美元/噸

B:-20美元/噸

C:10美元/噸

D:-40美元/噸

參考答案[B]

169.題干:某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為()元/噸(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

A:40

B:-40

C:20

D:-80

參考答案[A]

170.題干:某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破()點(diǎn)或者上漲超過(guò)()點(diǎn)時(shí)就盈利了。

A:(10200，10300)

B:(10300，10500)

C:(9500，11000)

D:(9500，10500)

參考答案[C]