什么是做市商制度？做市商制度的特點(diǎn)有哪些

一、流動(dòng)性提供

做市商制度的最主要作用就是提供流動(dòng)性。在金融市場(chǎng)中，由于投資者的投資行為和交易需求不同，往往會(huì)出現(xiàn)交易需求不匹配的情況。這時(shí)，做市商就會(huì)以自己的資金或者借入的資金來(lái)買(mǎi)入或賣(mài)出某種資產(chǎn)，以平衡市場(chǎng)上的供需關(guān)系，保證交易的順暢進(jìn)行。

二、價(jià)格發(fā)現(xiàn)

做市商制度的另一個(gè)作用是價(jià)格發(fā)現(xiàn)。做市商的報(bào)價(jià)是在綜合分析市場(chǎng)所有參與者的信息，并衡量他們自己的風(fēng)險(xiǎn)和收益的基礎(chǔ)上形成的。投資者根據(jù)報(bào)價(jià)進(jìn)行決策，報(bào)價(jià)反過(guò)來(lái)影響做市商的報(bào)價(jià)，從而促使證券的價(jià)格逐漸接近其實(shí)際價(jià)值。

三、穩(wěn)定市場(chǎng)

由于做市商的報(bào)價(jià)一般都在監(jiān)管部門(mén)的規(guī)定范圍內(nèi)，每只股票一般都有若干家做市商，在報(bào)價(jià)上形成競(jìng)爭(zhēng)，而做市商的報(bào)價(jià)一般都以?xún)r(jià)值估算為基礎(chǔ)。倘若某股票出現(xiàn)了過(guò)分投機(jī)的現(xiàn)象，做市商還可以通過(guò)停止報(bào)價(jià)和交易的方式來(lái)抑制過(guò)分投機(jī)，充當(dāng)市場(chǎng)的穩(wěn)定器，并且做市商之間的競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上保證了市場(chǎng)的穩(wěn)定。

四、提供新的交易機(jī)會(huì)

由于做市商有義務(wù)維持自己負(fù)責(zé)的個(gè)股的交易量，因此當(dāng)某天該股票乏人問(wèn)津時(shí)，交易商必然不斷增加報(bào)價(jià)的吸引力，此時(shí)投資者介入可以獲得短線(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)。

五、校正買(mǎi)賣(mài)指令不均衡現(xiàn)象

在單純的指令驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)中經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)訂單不平衡的情況。在做市商的制度下當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，做市商會(huì)履行義務(wù)承接購(gòu)銷(xiāo)訂單。緩解購(gòu)銷(xiāo)訂單的不平衡，緩解相應(yīng)的價(jià)格波動(dòng)。如果買(mǎi)單暫時(shí)超過(guò)賣(mài)單，做市商有義務(wù)用他們自己的賬戶(hù)銷(xiāo)售。