2022年私募股權投資基金模擬習題四十

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1、關于折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法，表述錯誤的是（）

A.企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型得到的是企業(yè)價值，可以通過價值等式推出股權價值

B.股權自由現(xiàn)金流是可以自由分配給股權擁有者的最低的現(xiàn)金流

C.紅利折現(xiàn)模型不適用于紅利發(fā)放政策不穩(wěn)定的目標公司

D.企業(yè)自由現(xiàn)金流是指公司在保持正常運營的情況下，可以向出資人(股東和債權人)進行自由分配的現(xiàn)金流

參考答案：B

2、境內(nèi)間接上市的主要方式不包括（）

A.企業(yè)通過借殼上市的,一般上市公司的實際控制人將發(fā)生變化

B.企業(yè)可以通過資產(chǎn)重組或借殼上市等方式間接上市

C.基金可通過"現(xiàn)金+股權”的方式,實現(xiàn)部分退出

D.被投資企業(yè)可以通過申報IPO將企業(yè)股權轉變?yōu)樯鲜泄镜墓蓹?

參考答案：D

3、關于股權投資基金的投資對象私人股權，不包括（）。

A.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉換為普通股的可轉換債券

B.上市企業(yè)公開發(fā)行和交易的普通股

C.未上市企業(yè)股權

D.上市企業(yè)非公開發(fā)行和交易的依法可轉換為普通股的優(yōu)先股

參考答案：B

4、關于創(chuàng)業(yè)投資估值法，表述錯誤的是（）。

A.當前股權價值=退出時的股權價值/(1+nX目標收益率),n為退出時點距離技時間的年度，目標收益率為年化內(nèi)部收益率

B.將目標公司退出時的股權價值折算為當前投資時的股權價值時，既可以使用目標回報倍數(shù)也可以使用收益率來折算

C.若當前公司有后續(xù)輪次的股權融資，則需要估計股權稀釋情況，倒推出投資時的持股比例

D.預測目標公司退出時點的股權價值一般使用相對估值法

參考答案：A

15、某股權投資基金實繳5億元，存續(xù)5年，基金清算，不考慮其他稅費，可分配金額為10億元。先換投資者本金，可分配金額為10億元。先還投資者本金，門檻收益率8%(單利)，超出門檻收益部分，向管理人分配，直至業(yè)績報酬分配比例達到所有投資者門檻收益與“追趕”金額之和的20%剩余資金按“二八”分配至基金管理人與投資者。計算基金管理人可分得業(yè)績報酬金額為（）

A.1.2億元

B.0.8億元

C.1億元

D.0.6億元

參考答案：C

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