基金從業(yè)資格考試科目二常見(jiàn)易錯(cuò)的知識(shí)點(diǎn)匯總

科目二一直都是基金從業(yè)資格考試考試三科中通過(guò)率相對(duì)較低的一科?？贫芏鄸|西都是要靠理解，跟另外兩科截然不同的“風(fēng)格”，不過(guò)即使這樣考前也是有突襲的余地，今天給大家整理了25個(gè)高頻易錯(cuò)知識(shí)點(diǎn)。

1.正態(tài)分布是一條光滑的“鐘型曲線”，距離均值越近的地方數(shù)值越集中，離均值越遠(yuǎn)的地方數(shù)值越稀疏。正態(tài)分布的分位數(shù)可用來(lái)評(píng)估投資或資產(chǎn)收益限度或風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

2.與均值相比，中位數(shù)的評(píng)價(jià)結(jié)果更合理和貼近實(shí)際。我們經(jīng)常用中位數(shù)作為評(píng)價(jià)基金經(jīng)理業(yè)績(jī)的基準(zhǔn)。

3.股票風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵是預(yù)期收益的不確定性。永久性是指股票所載權(quán)利的有效性始終不變。

4.可轉(zhuǎn)換債券的特征：

（1）含有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券；

（2）有雙重選擇權(quán)。

5.權(quán)益類證券的收益率一般高于固定收益類證券，股票投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更高的公司出價(jià)更低，要求的期望收益率更高。

6.股票回購(gòu)的方式：場(chǎng)內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)回購(gòu)、場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)、要約回購(gòu)。

公司除減少注冊(cè)資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工外，不得回購(gòu)本公司股票。

7.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份增加；

當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份減少。

8.在行業(yè)的成長(zhǎng)期，有助于投資者判斷的4個(gè)指標(biāo)：

（1）看市場(chǎng)容量；

（2）看核心產(chǎn)品的市場(chǎng)份額；

（3）看公司的新產(chǎn)品儲(chǔ)備；

（4）看公司的并購(gòu)策略。

9.過(guò)濾法則和止損法則基于的假設(shè)：股票價(jià)格是序列正相關(guān)的，過(guò)去價(jià)格攀升的股票，價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)而不是下跌的可能性更高。

10.相對(duì)于市盈率，市凈率的優(yōu)點(diǎn)：

（1）每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，市凈率也適用于經(jīng)營(yíng)暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司；

（2）統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；

（3）對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更理想的比較估值指標(biāo)。

11.到期收益率隱含的兩個(gè)重要假設(shè)：

（1）投資者持有至到期；

（2）利息再投資收益率不變。

12.債券當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系：

（1）債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率；

（2）債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率。

13.收益率曲線的特征：

（1）短期收益率一般比長(zhǎng)期收益率更富有變化性；

（2）收益率曲線一般向上傾斜；

（3）當(dāng)利率整體水平較高時(shí)，收益率曲線會(huì)呈現(xiàn)向下傾斜（甚至倒轉(zhuǎn)）形狀。

14.貨幣市場(chǎng)工具產(chǎn)生于信用活動(dòng)，交易價(jià)格為利率，是固定收益證券的一部分。

15.貨幣基金適用回購(gòu)協(xié)議作為其資金來(lái)源的原因：

（1）基金的資產(chǎn)中存在大量的政府債券，可以作為回購(gòu)協(xié)議的抵押品；

（2）回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)交易量大，可方便獲得資金。

16.中期票據(jù)采用注冊(cè)發(fā)行，最大注冊(cè)額度不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%，額度一經(jīng)注冊(cè)，兩年內(nèi)有效，發(fā)行人可以額度有限期內(nèi)分期發(fā)行中期票據(jù)，并可和投資人自由協(xié)商具體的發(fā)行條款。

17.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的二級(jí)市場(chǎng)一般采取做市商制度。

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的風(fēng)險(xiǎn)只有兩個(gè)：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

18.遠(yuǎn)期合約是一種非標(biāo)準(zhǔn)化合約，一般不在交易所進(jìn)行交易，而是在金融機(jī)構(gòu)之間或金融機(jī)構(gòu)與客戶之間通過(guò)談判后簽署的，通常采用實(shí)物交割，與期貨合約相比比較靈活。

19.我國(guó)商品期貨市場(chǎng)開(kāi)始于20世紀(jì)90年代。

2006年9月，中國(guó)金融期貨交易所正式成立。、

2010年4月，中國(guó)金融期貨交易所推出滬深300指數(shù)期貨，結(jié)束了我國(guó)股票現(xiàn)貨和股指期貨市場(chǎng)割裂的局面。

2013年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。

20.利率互換的兩種形式：息票互換、基礎(chǔ)互換。

貨幣互換的三種形式：固定對(duì)固定、固定對(duì)浮動(dòng)、浮動(dòng)對(duì)浮動(dòng)。

貨幣互換產(chǎn)生的主要原因：雙方在各自國(guó)家中的金融市場(chǎng)上具有比較優(yōu)勢(shì)。

21.私募股權(quán)投資企業(yè)進(jìn)行清算，主要在以下3種情況下出現(xiàn)：

（1）由于企業(yè)所屬的行業(yè)前景不好，或是企業(yè)不具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)，或利潤(rùn)增長(zhǎng)率沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，私募股權(quán)投資基金決定放棄該投資企業(yè)；

（2）所投資企業(yè)有大量債務(wù)無(wú)力償還，又無(wú)法得到新的融資，債權(quán)人起訴該企業(yè)要求其破產(chǎn)；

（3）所投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)太差，達(dá)不到IPO的條件，繼續(xù)經(jīng)營(yíng)只能使企業(yè)價(jià)值變小。

22.房地產(chǎn)投資信托基金的特點(diǎn)：

（1）流動(dòng)性強(qiáng)；

（2）抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)；

（3）風(fēng)險(xiǎn)較低；

（4）信息不對(duì)稱程度較低。

23.與被動(dòng)投資相比主動(dòng)投資策略給投資者帶來(lái)的回報(bào)較高，收益來(lái)自于兩種情況：

（1）主動(dòng)投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息，即市場(chǎng)“共識(shí)”以外的有價(jià)值的信息；

（2）主動(dòng)投資者在面對(duì)相同的信息時(shí)，能更好地使用信息并通過(guò)積極交易產(chǎn)生回報(bào)。

24.基金交易目前不收取過(guò)戶費(fèi)；

證券交易印花稅只對(duì)出讓方按1‰征收，對(duì)受讓方不再征收；

基金銷售服務(wù)費(fèi)目前只有貨幣市場(chǎng)基金和一些債券型基金收取，費(fèi)率一般為0.25%。收取銷售服務(wù)費(fèi)的基金通常不收取申購(gòu)和贖回費(fèi)。

25.基金的印花稅由證券經(jīng)紀(jì)商在同投資者辦理交收的過(guò)程中代為扣收；然后在證券經(jīng)紀(jì)商同中國(guó)結(jié)算公司的清算、交收中集中結(jié)算；最后由中國(guó)結(jié)算公司統(tǒng)一向征稅機(jī)關(guān)繳納。