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2022年私募股權(quán)投資基金知識點：股權(quán)投資基金的項目退出

基金從業(yè)資格責任編輯：胡陸 2022-02-28

摘要：為幫助大家備考基金從業(yè)《私募股權(quán)投資基金》科目，小編為大家整理了基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》的相關(guān)知識點。小編整理了“股權(quán)投資基金的項目退出”相關(guān)內(nèi)容，供大家參考和學習，更多基金知識點內(nèi)容可以點擊附件查看。

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2022年私募股權(quán)投資基金第七章知識點：項目退出概述

概念	是指股權(quán)投資基金選擇合適的時機，將其在被投資企業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)，由股權(quán)形態(tài)轉(zhuǎn)化為具有流動性的現(xiàn)金收益，以實現(xiàn)資本增值，或及時避免和降低損失
主要退出方式對比	退出收益	上市轉(zhuǎn)讓退出的收益一般要比掛牌轉(zhuǎn)讓退出和協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出的收益高；清算退出一般面臨虧損的風險
	退出效率	上市一般需要2年甚至更長時間，上市成功后一般還有相當期限的限售期，實現(xiàn)最終退出耗時較長；場外股權(quán)交易市場一般實行注冊制，所需時間較短；協(xié)議轉(zhuǎn)讓跟多依存于雙方協(xié)商，且交易后不存在限售期的問題，可實現(xiàn)快速退出；清算退出所需時間受債權(quán)公告、資產(chǎn)處置等環(huán)節(jié)影響，不同企業(yè)清算所花時間呈現(xiàn)出較大的差異性
	退出成本	上市有較高的費用；想對上市來說，掛牌所需費用相對較低；協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易不需要支付高額的保薦、承銷等費用；清算退出需支出清算費用，且清算費用是需要優(yōu)先支付的
	退出風險	上市首先存在相當大的不確定性，限售期內(nèi)股票價格的波動也會有風險；掛牌轉(zhuǎn)讓退出，場外股權(quán)交易市場的交易活躍度通常不是很高，市場流動性相對較差；協(xié)議轉(zhuǎn)讓的風險主要表現(xiàn)為由信息不對稱所引起的價格不能充分反映被投資企業(yè)實際價值的不確定性；企業(yè)進入清算程序，在出資資產(chǎn)的過程中，部分流動性較差的資產(chǎn)可能將不得不以極低的價格轉(zhuǎn)讓，甚至存在短期內(nèi)無法變現(xiàn)的可能性，從而影響清算收入