私募股權(quán)投資基金精選真題及答案12

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《私募股權(quán)投資基金》精選真題及答案

1、2017年5月，某股權(quán)投資基金管理人因法定代表人變更未向投資者披露被中國投資基金業(yè)協(xié)會談話提醒，2017年12月因未按期向私募基金信息露備份平臺報(bào)送信息被中國證券基金業(yè)協(xié)會要求期限改正。以下表述正確的是（ ）。

A、中國證券投資基會業(yè)協(xié)會和可責(zé)令基金管理人停止?fàn)I業(yè)

B、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以對基金管理人采取納入黑名單公開譴責(zé)等紀(jì)律處分

C、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會可以將管理人移交中國證監(jiān)會處理

D、中國證券投資基會業(yè)協(xié)會可要求基金管理人繳納罰款

試題答案：B

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金信息披露管理的處罰措施。股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會可對其采取加人黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開譴責(zé)等紀(jì)律處分的，由基金業(yè)協(xié)會移交中國證監(jiān)會處理舉報(bào)。

2、在我國，關(guān)于股權(quán)投資基金的項(xiàng)目上市轉(zhuǎn)讓退出，以下表述正確的是（ ）。

A、首發(fā)上市一股沒有有限售期，最終退出耗時(shí)較長

B、首發(fā)上市鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動不會影響到股權(quán)投資基金的退出收益

C、首發(fā)上市不需要支付高額的保薦、承銷等費(fèi)用

D、企業(yè)上市存在相當(dāng)大的不確定性，從而影響股權(quán)投資基金的退出收益

試題答案：D

試題解析：

本題考查的是項(xiàng)目退出的主要方式。從退出成本的角度來看，首發(fā)上市需要支付給承銷商及其他市場服務(wù)機(jī)構(gòu)相對較高的費(fèi)用。故“首發(fā)上市不需要支付高額的保薦、承銷等費(fèi)用錯誤。從退出風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，全球主要股票市場均設(shè)置了限售期的要求，股權(quán)投資基金通常需在企業(yè)上市一段時(shí)間后才可以將所持上市企業(yè)的股票賣出，鎖走期內(nèi)的股票價(jià)格波動會影響到股權(quán)投資基金的退出收益；故首發(fā)上市一般沒有限售期，最終退出耗時(shí)較長和首發(fā)上市鎖定期內(nèi)的股票價(jià)格波動不會影響到股權(quán)投資基金的退出收益錯誤。股票市場首發(fā)上市存在相當(dāng)大的不確定性，故企業(yè)上市存在相當(dāng)大的不確定性，從而影響股權(quán)投資基金的退出收益。

3、某有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)用以下方式投資，其中可以享受《稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問題的公告》中所規(guī)走的稅收優(yōu)惠的是（  ）。

A、采用股權(quán)投資的方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

B、采用股權(quán)投資的方式投資于已上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

C、采用債權(quán)投資的方式投資于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

D、采用債權(quán)投資的方式投資于上市的中小高新技術(shù)企業(yè)

試題答案：A

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金的稅收優(yōu)惠政策。對有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金而言，2015年10月，稅務(wù)總局開始執(zhí)行《稅務(wù)總局關(guān)于有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法人合伙人企業(yè)所得稅有關(guān)問題的公告》。按公告規(guī)定，有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投經(jīng)方式投于未上市的中小高新技術(shù)企業(yè)滿2年(24個月)的，其法人合伙人可按照對未上市中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該法人合伙人從該有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)分得的應(yīng)納稅所得額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后納稅年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。

4、關(guān)于有限合伙型基金，以下表述錯誤的是（ ）。

Ⅰ、普通合伙人不能自行管理基金，須委托其他基金管理人管理基金

Ⅱ、基金不是獨(dú)立的企業(yè)法人，因而無需完成工商登記程序

Ⅲ、基金不是企業(yè)所得稅和增值稅的納稅義務(wù)主體，由基金合人分別繳納相應(yīng)稅收

Ⅳ、基金如出現(xiàn)損失，首先應(yīng)由普通合伙人承擔(dān)

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅱ

D、Ⅱ、Ⅳ

試題答案：B

試題解析：

本題考查的是合伙型基者的概念。合伙型基者的參與主體主要為普通合伙人、有限合火人及基金管理人。普通合伙人對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對基金(合伙企業(yè))債務(wù)承擔(dān)任。普通合伙人可自行擔(dān)任基金管理人或委托專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)擔(dān)任基金管理人。故普通合伙人不能自行管理基金，須委托其他基金管理人管理基金錯誤。有限合伙企業(yè)并不是獨(dú)立的法人;不能獨(dú)立于合伙人而存在，必須依附于各合伙人的契約關(guān)系，按照我國稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避兔雙重征稅可題。故基金不是企業(yè)所得稅和增值稅的納稅義務(wù)主體，由基金合伙人分別繳納相應(yīng)稅收＂正確。合伙型股權(quán)投資基金設(shè)立，應(yīng)向工商行政管理機(jī)關(guān)辦理注冊登記手續(xù)。故基金不是獨(dú)立的企法人，因而無需完成工商登記程序錯誤。

5、合伙型股權(quán)投資基金根據(jù)合伙協(xié)議約定進(jìn)入清算程序，關(guān)于基金清算人，以下表述正確的是（ ） 。

Ⅰ.清算人由全體合伙人擔(dān)任

Ⅱ.清算人由基金管理人擔(dān)任，該事項(xiàng)應(yīng)得到合伙人大會半數(shù)以上合伙人同意

Ⅲ.清算人由第三方擔(dān)任，該事項(xiàng)應(yīng)得到全體合伙人一致同意

Ⅳ.未確定清算人的，合伙人或其他利害關(guān)系人可向人民法院申請指定清算人

A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：C

試題解析：

本題考查的是合伙型股權(quán)投資基金清算主體的概念。合伙型股權(quán)投資基金的清算由清算人負(fù)責(zé)。清算人由全體合伙人擔(dān)任；經(jīng)全體合伙人過半數(shù)同意，可以指定一個或者數(shù)個合伙人，或者委托第三人擔(dān)任清算人。未確定清算人的，合伙人或者其他利害關(guān)系人可以申請人民法院指定清算人。需要注意的是清算人由第三方擔(dān)任，全體合伙人過半數(shù)通過即可清算人由第三方擔(dān)任，該事項(xiàng)應(yīng)得到全體合伙人一致同意錯誤。

6、A公司為在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的管理人，管理Z股權(quán)投資基金，不符合Z基金潛在投資人條件的是（ ）。

A、已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案成為私募基金的有限合伙企業(yè)，擬對乙基金投資120萬元

B、具有相應(yīng)的岡險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力且凈資產(chǎn)為1000萬元的有限責(zé)任公司擬對Z基金投資120萬元

C、A公司負(fù)責(zé)管理該只基金的從業(yè)人員張某，近三年個人年均收入約25萬元，擬對Z基金投資80萬元

D、擁有一套價(jià)值約1000萬元的房產(chǎn)及200萬元的銀行存款的退休人員李某，擬對Z基金投資120萬元

試題答案：D

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金的行政監(jiān)管。殷權(quán)投資基金的合格投資者是指具督相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個人：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；（2）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年年均收入不低于50萬元的個人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車等資產(chǎn)。下列投資者視為合格投資者：（1）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金：（2）法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃；（3）投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員：（4）中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者。故擁有一套價(jià)值約1000萬元的房產(chǎn)及200萬元的銀行存款的退休人員李某，擬對Z基金投資120萬元不屬于潛在投資人。

7、關(guān)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的行政監(jiān)管措施和行政處罰，下列表述正確的是（ ）。

A、對行政處罰措施不服的,既可以向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議,也可以向法院提起訴訟,如果對行政復(fù)議結(jié)果不服的,不能再向法浣提起訴訟

B、對行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的,可以自收到?jīng)Q定書之日起六個月內(nèi)向有管權(quán)的人民法院提起訴訟

C、對行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的,可以自收到?jīng)Q定書之日起60天內(nèi)向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議

D、對行政監(jiān)管措施不服的,只能向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議,不能向人民法浣提起訴訟

試題答案：C

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金行政監(jiān)管措施。對行政監(jiān)管措施不服的，可以根據(jù)《行政復(fù)議法》等相關(guān)規(guī)定，自收到行政監(jiān)管措施決定書之日起60日內(nèi)向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議，也可以自收到?jīng)Q定書之日起6個月向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。故對行政監(jiān)管措施不服的，只能向復(fù)議機(jī)關(guān)申請復(fù)議,不能向人民法院提起訴訟錯誤。如果對復(fù)議結(jié)果不服的，可以再向法院提起訴訟，故對行政復(fù)議結(jié)果不服的,不能再向法院提起訴訟錯誤。對行政處罰不服的，可在收到處罰決定書之日起60日內(nèi)申請行政復(fù)議，也可以在收到處罰決定書之日起3個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。故對行政監(jiān)管措施和行政處罰不服的，可以自收到?jīng)Q定書之日起六個月內(nèi)向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟”錯誤。

8、使用賬面價(jià)值法評估目標(biāo)公司價(jià)值時(shí)，通常不需要進(jìn)行專項(xiàng)關(guān)注的是（ ）。

A、財(cái)務(wù)費(fèi)用合理性

B、應(yīng)收賬款可能的壞賬損失

C、有價(jià)證券的市場價(jià)值

D、尚未核定的稅金

試題答案：A

試題解析：

真題知識點(diǎn)：賬面價(jià)值法的內(nèi)容。公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債后的凈值即為公司的賬面價(jià)值。但是若要評估目標(biāo)公司的真正價(jià)值，還必須對資產(chǎn)負(fù)債表的各個項(xiàng)目作出必要的調(diào)整。例如，對資產(chǎn)項(xiàng)目的調(diào)整，應(yīng)注意公司應(yīng)收賬款可能發(fā)生的壞賬損失、公司外貿(mào)業(yè)務(wù)的匯兌損失、公司有價(jià)證券的市值是否低于賬面價(jià)值、固定資產(chǎn)的折舊方式是否合理，尤其是無形資產(chǎn)方面，有關(guān)專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和商譽(yù)的評估彈性很大。對負(fù)債項(xiàng)目的調(diào)整，應(yīng)注意是否有未入賬的負(fù)債，如職工退休金、預(yù)提費(fèi)用等，注意是否有擔(dān)保事項(xiàng)等或有負(fù)債及尚未核定的稅金等。

9、股權(quán)投資基金組織形式中，具有獨(dú)立法人實(shí)體地位的是（ ）。

A、信托（契約）型基金和股份有限公司型基金

B、有限責(zé)任公司型基金和有限合伙型基金

C、有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金

D、有限合伙型基金和信托（契約）型基金

試題答案：C

試題解析：

合本題考查的是股權(quán)投資基金組織形式的概念。公司型股權(quán)投資基金采用公司的組織形式，投資者是公司股東，依法享有股東權(quán)利，并以其投資額為限對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。公司型基金可自行或委托專業(yè)基金管理人進(jìn)行基金管理。公司型基金是企業(yè)法人實(shí)體。合伙型股權(quán)投資基金采用有限合伙企業(yè)的組織形式，投資者作為合伙人參與投資，依法享有合伙企業(yè)財(cái)產(chǎn)權(quán)，由普通合伙人對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任；向基金管理人具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作。合伙型基金不具有獨(dú)立的法人地位。信托（契約）型股權(quán)投資基金是指通過訂立信托契約的形式設(shè)立的股權(quán)投資基金。信托（契約）型基金不具有獨(dú)立的法人地位。故股權(quán)投資基金組織形式中，具有獨(dú)立法人實(shí)體地位的是有限責(zé)任公司型基金和股份有限公司型基金”。

10、某股權(quán)投資基金投資了A企業(yè)和B企業(yè)，A企業(yè)屬于早期階段，B企業(yè)屬于成熟階段。關(guān)于該基金對A企業(yè)，B企業(yè)提供的增值服務(wù)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ.對于A企業(yè)，應(yīng)側(cè)重協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開拓、后續(xù)再融資等

Ⅱ.對于B企業(yè)，應(yīng)側(cè)重協(xié)助資源導(dǎo)入、兼并收購、上市推動等增值服務(wù)

Ⅲ.對于B企業(yè)，不需提供后續(xù)再融資的增值服務(wù)

Ⅳ.對于處在不同成長階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對其在投資后管理中參與的程度與側(cè)重點(diǎn)也有所不同

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：D

試題解析：

本題考查的是股權(quán)投資基金投后管理的側(cè)重點(diǎn)。對于處在不同成長階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)對其在投資后管理中參與的程度與側(cè)重點(diǎn)也有所不同。對于早期階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)側(cè)重于協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開拓、后續(xù)再融資等，而對于發(fā)展較為成熟的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的內(nèi)容往往側(cè)重于資源導(dǎo)入、兼并收購、上市推動等。

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