私募股權(quán)投資基金精選真題及答案5

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《私募股權(quán)投資基金》精選真題及答案

1、關(guān)于政府引導(dǎo)基金，說法正確的是（ ）。

A、政府引導(dǎo)基金按市場化方式運作，主要投資于創(chuàng)業(yè)投資基金

B、政府引導(dǎo)基金不能對創(chuàng)業(yè)投資基金提供融資擔(dān)保的支持

C、政府引導(dǎo)基金主要直接投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)

D、政府引導(dǎo)基金鼓勵創(chuàng)業(yè)投資基金投資成長期和成熟期的企業(yè)

試題答案：A

試題解析：

政府引導(dǎo)基金是一類特殊的母基金， 主要是通過投資于創(chuàng)業(yè)投資基金，達(dá)到支持創(chuàng)業(yè) 投資基金發(fā)展的目的。具體來說，政府引導(dǎo)基金 是由政府設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基 金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展，引導(dǎo)社會資 金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接 從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

2、關(guān)于大宗交易，下列說法正確的是（ ）。

A、定價由交易雙方確定，沒有競價交易靈活

B、沒有規(guī)定最低限額

C、不會對競價交易的股票價格形成巨大的沖擊，有利于市場穩(wěn)定

D、交易費用相對集中競價交易要高

試題答案：C

試題解析：

相對于普通投資者所采取的自動報價 轉(zhuǎn)讓，大宗交易轉(zhuǎn)讓的定價更加靈活，大宗交易 轉(zhuǎn)讓的賣方和買方根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓的股份及其數(shù)量， 可以就交易價格和數(shù)量等要素進行協(xié)議議價，賣 方容易取得更滿意的價格；同時，大宗交易不會 對競價交易的股票價格形成巨大沖擊，有利于市場急定。

3、某美元基金投資境內(nèi)未上市企業(yè)，可以采用的退出方式是（ ）。

Ⅰ. 境內(nèi)企業(yè)A股上市后，在A股市場減持退出

Ⅱ.境內(nèi)企業(yè)在境外間接上市后，在境外資本市場減持退出

Ⅲ.境內(nèi)企業(yè)通過參與A股上市公司的重大資產(chǎn)重組進而實現(xiàn)間接上市，并在A股市場減持退出

Ⅳ .境外公司收購境內(nèi)企業(yè)股權(quán)，進而美元基金通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓在境外收款退出

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

試題答案：D

試題解析：

真題知識點：項目退出的主要方式。股權(quán)投資基金的退出方式主要有：上市轉(zhuǎn)讓退出、在場外交易市場掛牌轉(zhuǎn)讓退出、協(xié)議轉(zhuǎn)讓退出以及清算退出。

4、關(guān)于企業(yè)價值與股權(quán)價值的轉(zhuǎn)換,以下表述錯誤的是（）。

Ⅰ、企業(yè)價值既包括核心資產(chǎn)價值，也包括非核心資產(chǎn)價值

Ⅱ、股權(quán)投資基金關(guān)注的股權(quán)價值為歸屬于母公司股東的股權(quán)價值

Ⅲ、在進行企業(yè)價值和股權(quán)價值的轉(zhuǎn)換時等式中使用的數(shù)值是財務(wù)報表的賬面價值

Ⅳ、股權(quán)價值包括少數(shù)股東權(quán)益加上歸屬于母公司股東的股權(quán)價值

A、Ⅰ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅲ

試題答案：A

試題解析：

本題考查的是股權(quán)價值和企業(yè)價值的區(qū)別。非核心資產(chǎn)對應(yīng)的是非主莒業(yè)務(wù)，比如公司的交易性金融資產(chǎn)或者投資房地產(chǎn)，其價值不應(yīng)包含在企業(yè)價值中。故企業(yè)價值既包括核心資產(chǎn)價值，也包括非核心資產(chǎn)價值錯誤。企業(yè)價值與股權(quán)價值的簡單價值等式為企業(yè)價值+現(xiàn)金=股權(quán)價值+債務(wù)，等式中，“債務(wù)”與資產(chǎn)負(fù)債表中的負(fù)債不同，只包括要支付利息的負(fù)債（如銀行貸款），不包括不用支付利的負(fù)債（如應(yīng)付賬款）。故在進行企業(yè)價值和股權(quán)價值的轉(zhuǎn)換時，等式中使用的數(shù)值是財務(wù)報表的賬面價值"錯誤。一般價值等式：企業(yè)價值+非核心資產(chǎn)價值+現(xiàn)金=債務(wù)+少數(shù)股東權(quán)益+歸屬于母公司股東的股權(quán)價值；簡單價值等式：企業(yè)價值+現(xiàn)金=股權(quán)價值+債務(wù)

5、關(guān)于投資者風(fēng)險評估，表述錯誤的是（ ）。

A、投資者風(fēng)險承擔(dān)能力發(fā)生重大變化時，可主動申請對自身風(fēng)險承擔(dān)能力進行重新評估

B、投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)

C、同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年后，必須再次進行投資者風(fēng)險評估

D、募集機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資者自愿的前提下獲取投資者問卷調(diào)查信息

試題答案：C

試題解析：

投資者的評估結(jié)果有效期最長不得超 過3年。募集機構(gòu)逾期再次向投資者推介私募基 金時，需重新進行投資者風(fēng)險評估。同一私募基金產(chǎn)品的投資者持有期間超過3年，無須再次進 行投資者風(fēng)險評估

6、關(guān)于股權(quán)投資基金對目標(biāo)公司的法律盡職調(diào)查，下列表述錯誤的是（ ）。

A、 需核查主要股東與目標(biāo)公司之間的關(guān)聯(lián)交易、資金往來及擔(dān)保的合法性

B、 需關(guān)注目標(biāo)公司涉及的訴訟及仲裁情況，并核查已決訴訟與仲裁的履行合規(guī)性

C、 需審查目標(biāo)公司簽訂的重大合同，核查合同金額、支付方式和主要條款，關(guān)注合同履行過程中的不確定性

D、 需側(cè)重核查目標(biāo)公司是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問題，無須核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的持續(xù)性

試題答案：D

試題解析：

不依法納稅可能會帶來不同程度的法 律后果，法律盡職調(diào)查環(huán)節(jié)要側(cè)重于核查目標(biāo)公司 是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問題。對目標(biāo)公司 宣稱獲得的政府優(yōu)惠政策，法律盡職調(diào)查中要重點 核查相關(guān)優(yōu)惠待遇的合規(guī)性和可持續(xù)性，并評估其 對投資交易的影響。

7、關(guān)于被投資企業(yè)的項目跟蹤與監(jiān)控,下列表述錯誤的是（ ）。

A、協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理體系的目標(biāo)是改善企業(yè)財務(wù)狀況

B、投資機構(gòu)通常會跟蹤被投資企業(yè)重大合同等業(yè)務(wù)經(jīng)營信息

C、不同類型的被投資企業(yè)適用的經(jīng)營指標(biāo)不同

D、投資機構(gòu)通常要求被投資企業(yè)定期提供財務(wù)報表和業(yè)績報告

試題答案：A

試題解析：

協(xié)助建立規(guī)范的財務(wù)管理體系屬于投資機構(gòu)的增值服務(wù)。通過增值服務(wù)一方面能協(xié)助被投資企業(yè)實現(xiàn)更好更快的發(fā)展：另一方面,可以有效地降低投資風(fēng)險。同時，良好的增值服務(wù)能夠增加投資機構(gòu)品牌內(nèi)涵和價值，成為投資機構(gòu)"軟實力”的重要體現(xiàn)。

8、關(guān)于投資框架協(xié)議中的常見條款,以下表述正確的是（ ）。

A、保密條款具有法律約束力,排他性條款不具有法律約束力

B、估值條款具有法律約束力,估值調(diào)整條款不具有法律約束力

C、保密性條款和排他性條款均具有法律約束力

D、估值條款和估值調(diào)整條款均具有法律約束力

試題答案：C

試題解析：

投資框架協(xié)議有時也被稱為投資條款清單、投資備忘錄或投資意向書，通常情況下，除保密條款和排他性條款外，投資框架協(xié)議的內(nèi)容并不具有法律約力，但它卻包含了該次投融資的主要條款。

9、政府引導(dǎo)基金通常通過引導(dǎo)社會資金進入創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的方式支持“創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”,下列關(guān)于政府引導(dǎo)基金的描述錯誤的是（ ）。

A、政府引導(dǎo)基金的投資方向具有一定的導(dǎo)向性

B、政府引導(dǎo)基金是按非市場化方式運作的政策性基金

C、政府引導(dǎo)基金的資金來源是政府財政出資

D、政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財政資金的杠桿放大效應(yīng)

試題答案：B

試題解析：

政府引導(dǎo)基金是由政府設(shè)立并按市場化方式運作的政策性基金，主要通過扶持創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展引導(dǎo)社會資金進入創(chuàng)業(yè)按資領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金本身不直接從事創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)。

10、關(guān)于盡職調(diào)查的概念，以下表述正確的是（）。

A、盡職調(diào)查是指風(fēng)險資本家在投資前對風(fēng)險企業(yè)的現(xiàn)狀、成功前景及其管理層所做的獨立的調(diào)查

B、盡職調(diào)查是在風(fēng)險資本家和企業(yè)家簽訂風(fēng)險投資合同后才展開

C、盡職調(diào)查通常需要集中進行并認(rèn)真細(xì)致地開展，因此盡職調(diào)查的范圍一般很窄

D、盡職調(diào)查與一般的銀行信貸調(diào)查和證券分析師的投資分析基本類似

試題答案：A

試題解析：

盡職調(diào)查，又稱審慎性調(diào)查,一般是指投資人在與目標(biāo)公司達(dá)成初步合作意向后,經(jīng)協(xié)商一致,投資人對目標(biāo)公司一切與本次投資相關(guān)的事項進行資料分析、現(xiàn)場調(diào)查的一系列活動,盡可能全面地獲取目標(biāo)公司真實信息。盡職調(diào)查的內(nèi)容可以分為業(yè)務(wù)盡職調(diào)查、財務(wù)盡職調(diào)查和法律盡職調(diào)查。

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