2021年基金從業(yè)《股權投資基金》高頻知識點：第四章

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第四章股權投資基金的募集與設立

第一節(jié)募集與設立概述

知識點1：基金的募集

1.股權投資基金的募集指股權投資基金管理人或者受其委托的募集服務機構向投資者募集資金，用于設立股權投資基金的行為。對于股權投資基金，資金的募集是開展基金投資業(yè)務的開始，也是必要前提。

2.從募集主體機構的角度看，股權投資基金的募集可以分為自行募集和委托募集。

(1)自行募集：由管理人自行擬定基金募集推介材料、尋找投資者的基金募集。

(2)委托募集：基金管理人委托第三方機構代為尋找投資者并完成資金募集。

知識點2：基金的設立

1.股權投資基金的設立股權投資基金需要具備一定的組織形式 ，設立股權投資業(yè)務主體的行為即股權投資基金的設立。

2.我國現(xiàn)行的股權投資基金組織形式主要分分為公司型、合伙型以及信托(契約)型，影響組織形式選擇的因素，主要包括法律依據(jù)、監(jiān)管要求、與股權投資業(yè)務的適應程度及基金運營實務的要求，以及稅負等。

3.對于不同的組織形式，基金有不同的設立要求：

(1)公司型基金和合伙型基金的設立，通常需在工商管理部7完成名稱預先核準、申請設立登記和領取營業(yè)執(zhí)照的流程。

(2)信托(契約)型基金不是企業(yè)實體，無須辦理工商注冊登記程序，根據(jù)投資者和管理人簽署的信托契約設立。

4.股權投資基金設立完成后，應在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會辦理基金備案。

5.基金募集和設立的區(qū)別基金的募集是基金管理人募集資金的過程，主要考慮募集渠道、募集對象、募集過程合規(guī)性等問題;而基金設立是基金管理人設立開展股權投資業(yè)務主體的過程，主要考慮基金組織形式、基金架構、登記備案等問題。

第二節(jié)募集對象

知識點1：國內外投資者的主要類型

1.股權投資基金的募集對象，也就是投資者，作為基金的出資人和基金資產(chǎn)的所有者，按其所持有的基金份額享受收益和承擔風險。

2.國外股權投資基金的募集對象主要是：養(yǎng)老基金、母基金、大學基金會、大型企業(yè)、金融機構、富有的個人或家族。

3.國內股權投資基金的募集對象主要包括：母基金、政府引導基金、社會保障基金、金融機構、工商企業(yè)、個人投資者等。

4.國外股權投資基金投資者的主要類型：養(yǎng)老基金養(yǎng)老基金、母基金、大學基金會、大型企業(yè)、金融機構。

(1)養(yǎng)老基金養(yǎng)老基金包括公司養(yǎng)老基金和公共養(yǎng)老基金，是資本市場穩(wěn)定的機構投資者，可以提供長期的資金來源。在美國和歐洲市場，養(yǎng)老基金的規(guī)模很大，是股權投資基金第一大資本供給者。

(2)大學基金會是國外股權投資基金重要的機構投資者，其資金主要來源于社會捐贈。

(3)大型企業(yè)有資金實力的大型企業(yè)通常采取兩種方式參與股權投資：

①自己出資，以子公司的形式進行創(chuàng)業(yè)投資或并購投資業(yè)務；

②作為投資者,參與專業(yè)基金管理人發(fā)起設立的股權投資基金。

(4)金融機構在西方，參與股權投資基金的金融機構主要包括商業(yè)銀行和投資銀行，主要有兩種方式：(1)作為基金投資者投資于股權投資基金，(2)作為基金管理人發(fā)起成立基金，直接參與股權投資。

(5)富有的個人或家族富有的個人和家族一般作為基金投資者而不是管理人參與到股權投資基金中。

5.中國股權投資基金投資者的主要類型:母基金、政府引導基金、社會保障基金、金融機構、工商企業(yè)、個人投資者。

(1)母基金通過將募集到的資金投資于不同的股權投資基金中，使投資組合實現(xiàn)多樣化,從而降低投資的整體風險。

(2)政府引導基金是由政府設立并按幣場化方式運作的政策性基金，是-種特殊的母基金。

(3)全國社會保障基金是中國最:大的養(yǎng)老基金。

(4)工商企業(yè)是目前我國股權投資基金最主要的投資資金來源。

知識點2：合格投資者制度

1.股權投資基金在我國起步較晚,我國的高凈值個人投資者作為股權投資基金的投資者進入市場的時間不長。高凈值個人投資者主要為企業(yè)家、大型企業(yè)高管、娛樂及體育明星等。

2.合格投資者制度指要求股權投資基金管理人只能向法律法規(guī)認可的、符合-定標準的投資者 募集資本。

3.合格投資者是指具有-定風險識別能力和風險承擔能力的投資者。

4.現(xiàn)行合格投資者標準通常具備以下幾個特點：

(1)要求投資者具有一定的風險識別能力和風險承擔能力，

(2)更求投資者認購的基金份額達到某一最低要求，

(3)根據(jù)投資者的資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨脚袛嗥滹L險承擔能力；

(4)認可某些持有特定金融牌照( 如商業(yè)銀行)或其他大型專業(yè)投資機構(如養(yǎng)老基金)及其高級管理人員為當然合格投資者。

5.合格投資者是指達到規(guī)定資產(chǎn)規(guī)?；蛘呤杖胨?，并且具備相應的風險識別能力和風險承擔能力、其基金份額認購金額不低于規(guī)定限額的單位和個人”。