中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報告（2020）正式出版發(fā)行

中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報告（2020）正式出版發(fā)行

《中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展報告（2020）》（以下簡稱《報告》）由中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（簡稱協(xié)會[1]）在開展私募股權(quán)投資基金行業(yè)各細分領(lǐng)域課題研究工作成果基礎(chǔ)之上、進一步統(tǒng)稿編撰形成，主要總結(jié)反映私募股權(quán)投資基金行業(yè)2019年發(fā)展情況，分析行業(yè)發(fā)展面臨的新特點、問題及趨勢，給決策部門、行業(yè)機構(gòu)及社會各界提供咨詢參考。

2019年以來，全球經(jīng)濟仍處于經(jīng)濟增長的長周期下行階段，增速持續(xù)下滑，全球經(jīng)濟企穩(wěn)的基礎(chǔ)仍不牢固。國內(nèi)經(jīng)濟在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和高質(zhì)量發(fā)展中依舊保持韌性，“三大攻堅戰(zhàn)”取得關(guān)鍵進展，金融風(fēng)險得到有效防控，“十三五”規(guī)劃主要指標進度符合預(yù)期，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，新經(jīng)濟新動能保持較快增長。2019年，也是國內(nèi)資本市場改革縱深推進、私募基金行業(yè)砥礪前行的一年。新《證券法》通過修訂，注冊制逐步推行，科創(chuàng)板正式開市等利好政策進一步拓寬了私募股權(quán)投資基金退出渠道；協(xié)會發(fā)布《私募投資基金備案須知》優(yōu)化增量管理,建立私募基金管理人異常監(jiān)測和注銷機制，實現(xiàn)風(fēng)險機構(gòu)動態(tài)出清，并積極推出產(chǎn)品備案“分道制+抽查制”試點，多舉措促進行業(yè)健康發(fā)展。

隨著中國私募股權(quán)投資基金行業(yè)進入從“量的增長”到“質(zhì)的發(fā)展”的重要調(diào)整期。行業(yè)規(guī)模增長日漸趨緩，截至2019年末，在協(xié)會登記的私募股權(quán)投資基金管理人數(shù)量為14882家，較2018年末增長1.36%。在協(xié)會備案且正在運作的私募股權(quán)投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金及FOF）36 455只，基金規(guī)模10.08萬億元，較2018年末分別同比增長8.22%、15.72%。進一步分析可以看出，私募股權(quán)投資基金行業(yè)在2019年呈現(xiàn)出地域分布不均衡，行業(yè)集中度不斷提升，行業(yè)尾部機構(gòu)逐步出清，規(guī)模效應(yīng)在中國市場上愈發(fā)凸顯等特點。同時，也存在資金募集渠道不夠通暢，退出渠道不夠豐富，專業(yè)化水平仍待提升，以及以私募股權(quán)投資基金行業(yè)的稅收體系為代表的營商環(huán)境有待進一步優(yōu)化等問題。

2020年是協(xié)會編撰報告的第四年，與往年相比，在拓展國際視野、緊扣行業(yè)需求、拓寬分析視角、進一步挖掘數(shù)據(jù)等方面都上了新的臺階（目錄附后）。具體表現(xiàn)為：一是在第1章行業(yè)發(fā)展環(huán)境中增加了對全球資管行業(yè)現(xiàn)狀及趨勢的分析，同時針對2019年經(jīng)濟金融環(huán)境變化及2020年新冠肺炎疫情影響，分析了私募股權(quán)投資基金行業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)；二是在第5章我國私募股權(quán)母基金發(fā)展情況分析內(nèi)容里，補充了政府引導(dǎo)基金2019年的發(fā)展情況；三是增加了全球私募股權(quán)市場現(xiàn)狀分析及對國內(nèi)私募基金管理人的啟示；四是調(diào)研問卷的設(shè)計更加全面、系統(tǒng)和精細；五是較往年更深化了對全行業(yè)當(dāng)前階段性特點和趨勢的分析和總結(jié)，并在一些關(guān)鍵維度上進行了中外對比分析。

本報告的編寫繼續(xù)堅持以協(xié)會AMBERS系統(tǒng)數(shù)據(jù)來源為基礎(chǔ)，必要時輔以問卷調(diào)查收集數(shù)據(jù)，同時進一步將國內(nèi)相關(guān)行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)組織的數(shù)據(jù)，以及瑞銀、CEIC全球經(jīng)濟數(shù)據(jù)庫、Pitchbook等有影響力的市場機構(gòu)數(shù)據(jù)納入統(tǒng)計范圍，進一步拓寬了數(shù)據(jù)來源和研究素材，體現(xiàn)了整合行業(yè)資源的要求。

本報告的研究工作主要依托協(xié)會私募股權(quán)及并購?fù)顿Y基金專委會、創(chuàng)業(yè)投資基金專委會、母基金專委會開展，由高瓴資本、投中信息、中關(guān)村并購研究院及中金啟元分別牽頭組建課題組承研，并得到協(xié)會各私募投資基金專業(yè)委員會委員單位、部分行業(yè)機構(gòu)及高校希賽網(wǎng)的鼎力支持，在此一并表示衷心感謝！

真誠期待本報告的觀點能給行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展以客觀引領(lǐng)，給市場機構(gòu)迎接機遇和挑戰(zhàn)帶來新的啟迪和思考。雖然報告已廣泛征求了各專委會、行業(yè)機構(gòu)、高校希賽網(wǎng)學(xué)者和協(xié)會相關(guān)部門的意見建議，但仍有諸多不足之處，敬請讀者批評指正，以便于我們在后續(xù)編寫報告的過程中不斷加以完善。

特別提示：

近期，協(xié)會將按照已登記私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人會員聯(lián)絡(luò)信息，給廣大會員機構(gòu)郵寄報告，請相關(guān)聯(lián)系人留意查收。同時，協(xié)會后續(xù)也將選取報告的部分精華內(nèi)容在協(xié)會官微同步展示。如需要閱讀完整版，歡迎感興趣的讀者前往出版社天貓旗艦店購買（鏈接或二維碼請看原文鏈接）。

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