摘要:一個(gè)完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項(xiàng)目收集、項(xiàng)目初審、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項(xiàng)目退出等主要階段。
股權(quán)投資的一般流程
一個(gè)完整的股權(quán)投資基金投資流程通常包括項(xiàng)目收集、項(xiàng)目初審、項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽署投資協(xié)議、投資后管理、項(xiàng)目退出等主要階段。
一、項(xiàng)目收集
股權(quán)投資基金的項(xiàng)目主要有三個(gè)來(lái)源:
(1)依托創(chuàng)新證券投資銀行業(yè)務(wù)、收購(gòu)兼并業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)衍生出來(lái)的直接投資機(jī)會(huì),具有貼近一級(jí)投資市場(chǎng)、退出渠道暢通、資金回收周期短以及投資回報(bào)豐厚等特點(diǎn);
(2)與國(guó)內(nèi)外股權(quán)投資機(jī)構(gòu)結(jié)為策略聯(lián)盟,實(shí)現(xiàn)信息共享,聯(lián)合投資;
(3)跟蹤和研究國(guó)內(nèi)外新技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)以及資本市場(chǎng)的動(dòng)態(tài),通過資料調(diào)研、項(xiàng)目庫(kù)推薦、訪問企業(yè)等方式尋找項(xiàng)目信息。
二、項(xiàng)目初審
項(xiàng)目投資經(jīng)理在接到商業(yè)計(jì)劃書或項(xiàng)目介紹后,對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步調(diào)查,提交初步調(diào)查報(bào)告、項(xiàng)目概況表,并對(duì)項(xiàng)目企業(yè)的投資價(jià)值提出初審意見。
項(xiàng)目初審包括書面初審與現(xiàn)場(chǎng)初審兩個(gè)部分。股權(quán)投資基金對(duì)企業(yè)進(jìn)行書面初審的主要方式是審閱企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書或融資計(jì)劃書,股權(quán)投資基金在審查企業(yè)的商業(yè)計(jì)劃書之后,經(jīng)判斷如果符合股權(quán)投資基金的投資項(xiàng)目范圍,將要求到企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地走訪,調(diào)研企業(yè)現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與運(yùn)轉(zhuǎn)狀況,即現(xiàn)場(chǎng)初審。
三、項(xiàng)目立項(xiàng)
對(duì)通過初審的項(xiàng)目,通常由項(xiàng)目投資經(jīng)理提交立項(xiàng)申請(qǐng)材料,經(jīng)基金管理人立項(xiàng)委員會(huì)或其他程序批準(zhǔn)立項(xiàng),經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目方可進(jìn)行下一步工作。
四、簽署投資備忘錄
項(xiàng)目完成立項(xiàng)后,通常會(huì)與項(xiàng)目企業(yè)簽署投資備忘錄。投資備忘錄,也稱投資框架協(xié)議,或投資條款清單,通常由投資方提出,內(nèi)容一般包括投資達(dá)成的條件、投資方建議的主要投資條款、保密條款以及排他性條款。
投資備忘錄中的內(nèi)容,除保密條款和排他性條款之外,主要作為投融資雙方下一步協(xié)商的基礎(chǔ),對(duì)雙方并無(wú)事實(shí)上的約束力。
例題:
股權(quán)投資的一般流程有哪些( )。
Ⅰ.目開發(fā)與篩選、初步盡職調(diào)查
Ⅱ.項(xiàng)目立項(xiàng)、簽署投資框架協(xié)議
Ⅲ.盡職調(diào)查、投資決策
Ⅳ.簽署投資協(xié)議、投資交割
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案:D
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