必要報酬率和資本成本的關系

在初級會計和財務管理中，必要報酬率和資本成本是兩個重要的概念，它們之間既有聯(lián)系又有區(qū)別。以下小編整理的二者之間的關系解析，以便考生們理解它們的關系，有助于更好地掌握初級會計和財務管理中的投資決策和資本成本管理知識。

一、概念解析

1、必要報酬率

（1）定義：必要報酬率指投資者對某項投資所要求的最低回報率。它反映了投資者對投資風險的補償要求，通常由無風險收益率和風險溢價組成。

（2）公式：必要報酬率=無風險收益率+風險溢價

2、資本成本

（1）定義：資本成本指企業(yè)為籌集和使用資金所付出的代價，包括債務成本和權益成本。它是企業(yè)進行投資決策時的最低回報率要求。

（2）公式：加權平均資本成本=（債務成本×債務比例）+（權益成本×權益比例）

二、兩者的關系

1、從企業(yè)角度看

企業(yè)的資本成本是其在資本市場籌集資金的成本，而必要報酬率是投資者對企業(yè)投資的最低回報要求。因此，企業(yè)的資本成本應至少等于投資者的必要報酬率，否則企業(yè)將無法吸引足夠的資金。

2、從投資者角度看

必要報酬率是投資者對企業(yè)投資所要求的最低回報率，而資本成本是企業(yè)為滿足投資者要求所必須支付的代價。因此，資本成本是企業(yè)滿足投資者必要報酬率的最低成本。

如果企業(yè)的資本成本低于投資者的必要報酬率，投資者可能會選擇其他投資機會；反之，如果企業(yè)的資本成本高于投資者的必要報酬率，企業(yè)可能難以吸引投資。

3、在投資決策中的應用

企業(yè)在進行投資決策時，通常會使用資本成本作為折現(xiàn)率來計算項目的凈現(xiàn)值（NPV）。如果項目的回報率高于資本成本，則項目可行；反之則不可行。

由于資本成本反映了投資者的必要報酬率，因此企業(yè)在評估項目時，實際上是在評估項目是否能夠滿足投資者的最低回報要求。

綜上所述，必要報酬率是投資者對投資的最低回報要求，而資本成本是企業(yè)為滿足這一要求所付出的代價。企業(yè)的資本成本應至少等于投資者的必要報酬率，否則企業(yè)將難以吸引投資。